La Fed prévoit une augmentation de son taux directeur à un rythme plus rapide et à un niveau plus élevé que prévu, un ralentissement de l'économie et une hausse du chômage à un degré historiquement associé aux récessions.

D'autres banques centrales continuent de relever leurs taux, la Banque d'Angleterre augmentant son taux d'intérêt directeur de 50 points de base (pb) comme prévu. Les banques centrales suisse et norvégienne ont également relevé leurs taux jeudi.

"En ce qui concerne les deux prochaines réunions (de la Fed), nous pensons que les prévisions de la trajectoire des taux impliquent qu'une autre hausse de 75 pb devrait être attendue en novembre avant que le rythme ne ralentisse en décembre. 75bps est le nouveau 25bps", a déclaré Tiffany Wilding, économiste nord-américain chez PIMCO.

Le rendement des obligations allemandes à 2 ans, qui est plus sensible aux attentes de hausse des taux, a augmenté de 10 points de base à 1,858 %, après avoir atteint plus tôt son plus haut depuis mai 2011 à 1,897 %.

"Il est important de noter qu'il y a un fort regroupement au sein des dot-plots, ce qui montre que tous les membres du FOMC sont d'accord avec ce discours plus hawkish", ont déclaré les analystes d'ING.

Le rendement allemand à 10 ans a inversé une baisse antérieure et a augmenté de 10 points de base à 1,991 %, son plus haut niveau depuis janvier 2014.

L'écart entre les rendements allemands à 2 et 10 ans s'était auparavant resserré à 0,6 pdb, son plus bas niveau depuis mars 2020. Cette partie de la courbe ne s'est pas inversée depuis 2008.

Les marchés monétaires évaluent à environ 85 % la probabilité d'une hausse des taux de la BCE de 75 points de base en octobre, tandis que le swap d'indice à un jour ESTR de la BCE indique un pic en septembre 2023 à environ 2,9 %.

Les responsables de la BCE continuent de délivrer des messages bellicistes, Isabel Schnabel, membre du conseil d'administration, déclarant que la zone euro est confrontée à un ralentissement économique, mais que l'inflation est encore bien trop élevée, de sorte que les taux d'intérêt doivent continuer à augmenter.

Le rendement des obligations d'État italiennes à 10 ans a augmenté de 6 points de base pour atteindre 4,191 %, l'écart entre les rendements italiens et allemands à 10 ans se resserrant à 220 points de base avant les élections italiennes prévues le 25 septembre.

"Jusqu'à présent, les marchés semblent satisfaits des perspectives d'un gouvernement stable et, avec une offre nette de BTP proche de zéro jusqu'à la fin de l'année et des réinvestissements flexibles de la BCE apportant un soutien, les BTP peuvent avoir un potentiel supplémentaire", ont déclaré les analystes de Commerzbank.

Le bloc de droite italien semble prêt à remporter une majorité dans les deux chambres du parlement lors des élections de dimanche prochain. Pourtant, l'absence de rhétorique anti-euro observée lors de l'élection de 2018 a rassuré les investisseurs, du moins pour l'instant.