La baisse de la production des raffineries pourrait réduire la demande de brut du premier importateur mondial et faire chuter les prix mondiaux du pétrole, en augmentant les stocks de brut de la Chine et en réduisant les prix du principal fournisseur, la Russie.
La Chine devrait traiter 15,1 millions de barils par jour (bpj) en novembre, contre 15,37 millions de bpj en octobre, selon la société de conseil FGE, principalement en raison des réductions de production des petits raffineurs indépendants, connus sous le nom de "teapots", et des raffineurs d'État.
"Les raffineries devraient envisager des réductions de production marginales en raison des quotas d'exportation limités pour le reste de l'année", a déclaré à Reuters Mia Geng, responsable de l'analyse du pétrole en Chine chez FGE, en faisant référence aux raffineurs d'État.
"En outre, nous observons déjà des stocks de carburants pour le transport en raison de l'affaiblissement de la demande.
Les raffineurs d'État, qui ont profité des exportations lucratives de carburants au début de l'année, ne sont guère incités à augmenter leur production, car il est peu probable que Pékin délivre davantage de permis d'exportation de carburants cette année.
"Les marges disparaissent presque car nous traitons du brut plus cher alors que la demande de carburant raffiné diminue", a déclaré un responsable d'une raffinerie de Sinopec, qui a refusé d'être nommé, ajoutant que son usine réduisait sa production d'environ 20 000 bpj ce mois-ci pour atteindre le niveau le plus bas de l'année.
"La faible demande industrielle pour les produits pétrochimiques n'aide pas.
Le cabinet de conseil Energy Aspects a réduit de 100 000 bpj ses prévisions de production pour le raffinage en Chine en novembre et décembre, pour atteindre une moyenne de 15,65 millions de bpj au quatrième trimestre.
"Nos prévisions de production pour le quatrième trimestre sont confrontées à de nouvelles pressions à la baisse étant donné les récentes réductions de production dues à l'effondrement des marges et à la pénurie d'importations de brut", a déclaré l'analyste Sun Jianan à Reuters dans une réponse par courrier électronique.
RÉDUCTION POUR LES INDÉPENDANTS
Les taux d'utilisation des usines de thé dans le centre de raffinage de la province de Shandong sont en moyenne de 57%, en baisse par rapport à 65% début octobre, selon le cabinet de conseil chinois Longzhong, marquant le niveau le plus bas depuis mai 2022, lorsque l'activité a été restreinte par les restrictions COVID-19 de la Chine.
La réduction est survenue après que les marges de raffinage se soient effondrées à environ 200 yuans (27,33 dollars) par tonne métrique en octobre, soit le niveau le plus bas de 2023, et que le pétrole russe soit devenu plus cher.
La société de conseil JLC prévoit que les indépendants, y compris les théières et les grands raffineurs privés comme Zhejiang Petrochemical et Hengli Petrochemical, réduiront leur production de 5 à 10 % en novembre par rapport à octobre, pour atteindre 4,5 millions à 4,75 millions de bpj, puis une nouvelle réduction de 3 % en décembre.
Le ralentissement a entraîné une augmentation des stocks de brut en Chine de 2 millions de barils au cours des deux dernières semaines, pour atteindre 958 millions de barils, selon les données de la société d'analyse Vortexa. Dans la province de Shandong, les stocks de brut s'élèvent à environ 220 millions de barils, ce qui est inférieur au pic d'environ 230 millions de barils atteint au début du mois d'août, mais supérieur aux quelque 150 millions de barils enregistrés au début de l'année.
Les prix du brut russe ESPO arrivant en décembre se sont repliés pour atteindre le même niveau ou quelques centimes de baril en dessous de l'ICE Brent sur une base livraison-expédition (DES) en Chine, selon trois sources du marché, en baisse par rapport à une prime d'environ 1 dollar le baril le mois dernier - la première baisse de prix d'un mois sur l'autre depuis février.
"Les théières sont plus sensibles aux prix qu'il y a quelques mois et ne sont pas pressées de stocker plus de pétrole", a déclaré un autre négociant en pétrole basé en Chine. (1 $ = 7,3191 yuans chinois renminbi)
