La consommation de carburant a chuté, les dernières données américaines montrant une baisse de 25 % des déplacements en voiture par rapport à l'année précédente et une baisse de 75 % des passagers dans les aéroports. Les raffineurs tirent l'essentiel de leurs bénéfices des ventes de carburant sur le marché intérieur, le trimestre de juin étant l'un des plus importants pour les voyages.
Les sept principaux raffineurs indépendants, dont Valero Energy Corp, Phillips 66, PBF Energy Inc et Marathon Petroleum Corp, devraient afficher des pertes.
Valero devrait annoncer jeudi une perte par action de 1,41 $, selon les données IBES de Refinitiv, contre un bénéfice de 1,51 $ un an plus tôt. Le déficit moyen par action du groupe sera de 1,05 $, selon Refinitiv, contre un bénéfice de 1,65 $ un an plus tôt.
Les taux de traitement du brut dans les raffineries restent d'environ 2,8 millions de bpj, soit 17 % de moins que la moyenne saisonnière des cinq dernières années, selon l'Energy Information Administration américaine. Les bénéfices ont également été affectés par des stocks élevés, les raffineurs ayant accéléré leurs activités en prévision de la réouverture des marchés.
Les raffineurs disposant de réseaux de vente au détail pourraient bénéficier d'un coup de pouce des ventes de tabac et de bière, qui ont progressé au cours du trimestre et pourraient compenser la baisse des volumes en glissement annuel, selon le Credit Suisse.
"Les raffineurs ont profité du fait que les consommateurs qui avaient fait leurs achats dans des magasins plus grands et plus fréquentés, comme Walmart, ont déplacé leurs dépenses vers les petits magasins des raffineurs", a déclaré Matthew Blair, analyste du raffinage chez Tudor, Pickering, Holt and Co.
MALHEURS DE LA CÔTE OUEST
Les entreprises très présentes sur la côte ouest sont confrontées à des difficultés supplémentaires en raison du deuxième verrouillage de la Californie, les entreprises technologiques telles que Facebook et Google faisant travailler leurs employés à domicile.
"Les marges de raffinage de la côte ouest seront extrêmement faibles en raison de la baisse de la demande de carburant... La Californie a été l'un des premiers États à se verrouiller et a été à nouveau touchée", a déclaré M. Blair.
La raffinerie de Marathon à Martinez, en Californie, est restée à l'arrêt et au moins l'une des deux usines californiennes de PBF Energy pourrait être mise à l'arrêt pour réduire les pertes, selon le Credit Suisse.
"Nous ne voyons pas la demande d'essence revenir aux niveaux antérieurs à la pandémie en Californie", a déclaré dans une obligation Manav Gupta, analyste du raffinage au Credit Suisse.
