Cela a permis aux contrats à terme sur le soja du CBOT de baisser au cours des dernières semaines, car malgré une récolte américaine en baisse, la demande d'exportation pour les haricots américains a été exceptionnellement faible jusqu'à présent ce mois-ci.
Les contrats de soja de novembre les plus actifs ont chuté de plus de 2 % au cours de la semaine qui s'est achevée le 19 septembre, et les gestionnaires de fonds ont réduit leur position longue nette sur les contrats à terme et les options sur le soja du CBOT à 45 832 contrats, contre 73 815 une semaine plus tôt. Cette nouvelle position est la moins haussière depuis trois mois.
Ce mouvement est principalement le résultat de l'abandon des positions longues, ce qui est confirmé par les données du marché. Le volume des transactions pour le soja du CBOT au cours de la semaine qui s'est achevée le 19 septembre était nettement supérieur à la normale pour la semaine, et l'intérêt ouvert pour les contrats à terme et les options sur le soja a fait un bond de 5 % au cours de la semaine.
L'intérêt ouvert pour le soja au 19 septembre était à son plus haut niveau en trois ans pour la semaine et à son plus haut niveau en 15 mois, ayant augmenté de 19 % au cours des six dernières semaines. Ce chiffre est à comparer au bond de 8 % enregistré au cours de la même période il y a un an.
Les haricots de novembre du CBOT ont chuté de 1,5 % au cours des trois dernières séances, atteignant vendredi leur plus bas niveau en six semaines, à 12,92-1/2 dollars le boisseau. L'important volume des échanges s'est poursuivi au moins mercredi et jeudi, ce qui pourrait indiquer que les investisseurs se sont débarrassés d'une partie de leurs stocks de haricots.
Au cours de la semaine qui s'est achevée le 19 septembre, les gestionnaires de fonds ont augmenté leur position nette longue sur les contrats à terme et les options sur l'huile de soja du CBOT de près de 6 200 contrats pour atteindre 47 064 contrats, bien qu'ils aient réduit leur position nette longue sur les contrats à terme et les options sur la farine de soja d'environ 6 300 contrats pour atteindre 55 873 contrats.
Cela s'est accompagné d'une baisse de 2,2 % des contrats à terme sur le soja les plus actifs et d'une hausse fractionnée de l'huile de soja. Vendredi, l'huile de soja a atteint son plus bas niveau en six semaines, à 58,26 cents la livre, perdant ainsi 1 % au cours des trois dernières séances.
La farine de soja a atteint vendredi son niveau le plus bas en un mois, à 385,10 dollars la tonne courte, perdant environ 1 % entre mercredi et vendredi. Toutefois, les négociants s'attendent à ce que les exportations de soja argentin déplacé soient réorientées vers les États-Unis, qui ont connu une augmentation des ventes à l'exportation au cours des dernières semaines.
GRAINES
Jusqu'au 19 septembre, les gestionnaires de fonds ont augmenté leur position nette courte sur les contrats à terme et les options sur le blé du CBOT pour atteindre un plus haut de trois mois de 96 805 contrats, contre 84 139 une semaine plus tôt. Il s'agit de l'opinion la plus baissière sur le blé pour cette date depuis 2016, lorsque l'intérêt ouvert était environ 15 % plus élevé.
Toutefois, l'intérêt en cours pour le blé au CBOT a augmenté récemment et le volume des échanges a été supérieur à la moyenne au cours de la dernière semaine, à l'instar de la tendance observée pour le soja. L'intérêt ouvert pour le blé a augmenté de 14 % au cours des trois semaines qui se sont terminées le 19 septembre, et les contrats à terme ont glissé de près de 3 % au cours de cette période.
Le blé CBOT le plus actif a baissé légèrement au cours de la semaine qui s'est achevée le 19 septembre et au cours des trois séances suivantes. Les prix mondiaux du blé continuent d'être influencés par l'abondance de l'offre de la mer Noire, et le dollar américain a atteint son plus haut niveau depuis six mois vendredi, ce qui peut réduire la demande d'exportation pour les céréales américaines.
Jusqu'au 19 septembre, les gestionnaires de fonds ont été vendeurs nets de contrats à terme et d'options sur le blé à Minneapolis pour la huitième semaine consécutive, augmentant leur position nette à découvert à un niveau record de 15 177 contrats en trois ans. Les contrats à terme sont restés largement inchangés au cours de cette semaine, mais le blé de printemps s'est négocié près des niveaux les plus bas des contrats ce mois-ci.
Le maïs CBOT le plus actif est resté stable au cours de la semaine qui s'est achevée le 19 septembre, bien que les gestionnaires de fonds aient étendu leur position courte nette sur les contrats à terme et les options sur le maïs à un plus haut de trois ans de 144 815 contrats contre 134 909 au cours de la semaine précédente. Les nouvelles positions courtes expliquent la majeure partie de ce mouvement.
Le 19 septembre, le maïs a chuté à 4,67-3/4 $ le boisseau, le niveau le plus bas des contrats les plus actifs depuis décembre 2020, bien que les contrats à terme aient légèrement augmenté au cours des trois dernières séances.
Les volumes d'échanges de maïs ont été mitigés au cours des dernières séances, bien que l'intérêt en cours pour les contrats à terme et les options demeure à son plus bas niveau en 10 ans pour cette date. L'intérêt ouvert pour le maïs n'a pas progressé de manière anormale au cours des dernières semaines, contrairement à ce qui a été observé pour les haricots et le blé. Karen Braun est analyste de marché pour Reuters. Les opinions exprimées ci-dessus sont les siennes.
