Un mouvement fractionnaire de 0,2 % à la hausse du STOXX 600 paneuropéen, face à des données difficiles, a donné aux traders l'espoir que la région pourrait réaliser sa première série de trois séances de gains consécutifs depuis la mi-août.
Il a perdu 2,5 % au troisième trimestre dans un contexte de forte hausse des prix du pétrole et des coûts d'emprunt mondiaux, et les données PMI actualisées de la zone euro pour le mois de septembre - considérées comme un indicateur clé de la santé économique - ont montré que l'activité manufacturière restait dans une phase de ralentissement généralisé.
Cela a suffi à faire repasser l'euro dans le rouge pour la journée après qu'il ait, comme la plupart des grandes devises mondiales, chuté de plus de 3 % au troisième trimestre, incapable de résister à la force irrésistible du dollar américain.
Les marchés chinois, hongkongais et indiens étaient fermés pour cause de vacances, mais le Nikkei, ouvert à Tokyo, a bondi de 1,7 %, le yen revenant à 150 pour un dollar, une faiblesse considérée comme une aubaine pour les exportateurs nippons.
"Nous avons eu deux mois de forte baisse des risques et vous avez un événement de hausse des risques avec le report de la fermeture du gouvernement américain, mais le Trésor à 10 ans est à 4,62% et le yen est proche de 150, donc rien n'a vraiment changé", a déclaré Kit Juckes, analyste de la Société Générale.
Les prix du pétrole légèrement plus élevés et les pressions de la dette ont entraîné une nouvelle hausse des rendements des obligations d'État européennes de référence, le Bund allemand à 10 ans se trouvant à proximité d'un plus haut de 12 ans de 2,86 % atteint à la fin de la semaine dernière.
L'accord de la onzième heure pour éviter la fermeture du gouvernement américain, conclu au cours du week-end, a fait grimper les contrats à terme sur les actions américaines de 0,5 % en Europe.
Le projet de loi de financement provisoire a permis au gouvernement de continuer à fonctionner jusqu'au 17 novembre, ce qui signifie que les publications de données clés, y compris le rapport mensuel sur la masse salariale de vendredi, peuvent avoir lieu à temps.
"Les risques de fermeture ne sont que retardés, mais pas éliminés", ont écrit les stratèges de TD Securities.
"Le sentiment de réduction de l'incertitude devrait entraîner un léger soulagement sur les marchés, mais la volatilité du marché devrait rester élevée car les investisseurs attendent le prochain catalyseur, qui devrait être des données de premier ordre.
Les actions japonaises ont également été stimulées par l'enquête trimestrielle Tankan de la Banque du Japon, qui a montré une amélioration du climat des affaires, bien que la Banque mondiale ait été la dernière à revoir à la baisse ses prévisions pour l'économie chinoise l'année prochaine.
Les données chinoises publiées au cours du week-end ont également délivré des messages contradictoires.
L'enquête Caixin/S&P Global PMI de dimanche a révélé un nouveau ralentissement du rythme de croissance dans le secteur manufacturier clé, alors que les chiffres PMI du gouvernement, publiés la veille, avaient fait état de la première reprise de l'activité depuis six mois.
RÉSISTANCE DU DOLLAR
Les échanges d'obligations et de devises restent motivés par l'anticipation du maintien des taux d'intérêt américains à un niveau élevé et la vente d'obligations japonaises lundi a suscité la réaction de la banque centrale.
Tout comme les gains en Europe, les rendements des obligations d'État japonaises à 10 ans ont augmenté d'un point de base pour atteindre leur plus haut niveau depuis dix ans, à 0,775 %. La Banque du Japon a déclaré qu'elle achèterait des obligations dont l'échéance est comprise entre 5 et 10 ans mercredi, l'ampleur des achats devant être annoncée à ce moment-là. Les contrats à terme ont rebondi sur cette nouvelle.
Sur le marché du Trésor, les rendements à 10 ans ont augmenté de 4 points de base à 4,6124% et le rendement à deux ans a augmenté de 3,7 points de base à 5,0832%.
Le dollar est resté fort sur les marchés des devises, bien qu'il n'ait pas atteint les sommets de la semaine dernière, sauf contre le yen, où il a atteint son plus haut niveau depuis octobre dernier, à 149,74 yens.
"La résistance relative de la croissance américaine et la fermeté de la Fed sont des facteurs qui continuent à soutenir le dollar, jusqu'à ce que les données américaines commencent à montrer des signes de fléchissement", a déclaré Christopher Wong, stratège en devises chez OCBC.
Des enquêtes mitigées sur les usines chinoises et l'attente d'un maintien des taux lors des réunions des banques centrales dans les jours à venir ont maintenu la pression sur les dollars australien et néo-zélandais.
Le dollar australien a chuté de 0,5 % à 0,6400 $ et le kiwi a glissé de 0,2 % à 0,5986 $. L'euro était un peu plus faible à 1,0564 $, tout comme la livre sterling à 1,2188 $.
Le pétrole brut se stabilise après les chutes de fin de semaine
Les contrats à terme sur le pétrole Brent de décembre ont augmenté de 27 cents, soit 0,3 %, pour atteindre 92,50 $ le baril. Les contrats à terme sur le pétrole brut américain West Texas Intermediate ont gagné 20 cents, soit 0,1 %, pour atteindre 90,99 dollars le baril. L'or était en baisse de 0,3 % à 1 841 dollars l'once.
