Des sources bancaires et industrielles ont dénombré au moins neuf chaînes de soins de santé qui sont actuellement en pourparlers pour vendre des participations.

Les changements économiques et démographiques en cours en Inde ont conduit le cabinet de conseil international PwC à prévoir une croissance annuelle de 12 à 14 % pour un marché de la santé privée qui pèse actuellement quelque 48 milliards de dollars.

"Nous assistons à une activité plus intense que jamais", a déclaré Rana Mehta, qui dirige le service de santé de PwC en Inde, ajoutant qu'il travaille actuellement avec plus d'une douzaine de clients du secteur du capital-investissement sur des transactions potentielles.

Un porte-parole d'Indira IVF, qui possède 115 cliniques de fertilité en Inde, a déclaré qu'il en était aux "premiers stades" des pourparlers concernant une vente de participation.

Selon une source d'investisseurs, l'entreprise cherche à vendre une participation majoritaire évaluée à 1 milliard de dollars, et la société mondiale de capital-investissement General Atlantic figure parmi les parties intéressées.

General Atlantic n'a pas répondu à une demande de commentaire.

Même dans le pays le plus peuplé du monde, de nombreux couples ont besoin d'un traitement de fertilité, ce qui explique pourquoi la chaîne Indira IVF est devenue une proposition attrayante pour les prétendants potentiels, tout comme d'autres fournisseurs de soins de santé spécialisés.

Selon une autre source d'investisseurs, le groupe CARE Hospitals est en pourparlers pour vendre une participation de 70 % au géant américain de l'investissement Blackstone, dans le cadre d'une transaction évaluée à 800 millions de dollars. CARE possède 16 établissements dans sept villes et propose des opérations chirurgicales laparoscopiques 3D haut de gamme et des greffes de rein.

Blackstone s'est refusé à tout commentaire et CARE n'a pas répondu aux demandes de commentaires.

PLUS ATTRAYANT QUE JAMAIS

Les hôpitaux publics étant de plus en plus surchargés et les revenus de la vaste classe moyenne indienne augmentant, la demande de soins de santé privés s'est accrue au fil des ans.

Mais la demande a connu un véritable boom au lendemain de la pandémie de COVID-19, lorsque l'Inde a connu l'une des pires hécatombes au monde à cause du virus.

"Le marché indien des soins de santé a toujours été attractif, mais jamais autant qu'aujourd'hui. Le COVID a accéléré la prise de conscience", a déclaré Gaurav Sharma, partenaire de la société Investcorp, basée à Bahreïn, à Mumbai.

Après avoir investi 67 millions de dollars dans la chaîne Clove Dental en Inde l'année dernière, Investcorp s'attend à ce que la demande de traitements préventifs augmente et envisage d'autres transactions, en particulier lorsque les actifs se trouvent dans des villes plus petites.

La société indienne de capital-investissement Kedaara Capital a récemment investi 150 millions de dollars dans deux hôpitaux et évalue actuellement d'autres opérations, car elle constate que les patients optent pour des chaînes de marque afin d'obtenir de meilleurs soins, a déclaré Nishant Sharma, directeur des investissements.

Une autre chaîne spécialisée, Centre for Sight, est en pourparlers pour vendre une participation à une valeur de 200 millions de dollars, selon une source du secteur. Le groupe de soins ophtalmologiques n'a pas répondu à une demande de commentaire.

Selon M. Sharma, l'attrait des hôpitaux monospécialisés réside dans le fait qu'ils sont de taille plus réduite, qu'ils nécessitent moins d'investissements, mais qu'ils peuvent générer des rendements supérieurs à mesure que la demande s'accroît.

L'ASIE EN TÊTE DE PELOTON

En avril, l'investisseur public singapourien Temasek a conclu la plus grosse opération jamais réalisée en Inde dans le secteur de la santé, en augmentant de 41 % à 59 % sa participation dans Manipal Hospitals, l'une des plus grandes chaînes multispécialisées dont les services comprennent des chirurgies cardiaques et neurologiques.

L'Inde se distingue du reste de l'Asie, où il y a eu beaucoup moins de transactions pour les hôpitaux cette année, selon les données de Dealogic.

En 2022, les investisseurs en capital-investissement ont dépensé 3,2 milliards de dollars pour prendre des participations dans des hôpitaux en Inde.

Grâce à l'opération de Temasek, l'Inde a représenté 40 % des investissements en capital-investissement réalisés dans les hôpitaux du monde entier au cours des cinq premiers mois de l'année.

Par ailleurs, les hôpitaux indiens se sont achetés les uns les autres à un rythme presque record, les fusions-acquisitions s'élevant à 4 milliards de dollars en 2022 et à 2,2 milliards de dollars au cours des cinq premiers mois de cette année.

L'ASSURANCE, S'IL VOUS PLAÎT

Si le changement de comportement induit par COVID est l'un des facteurs à l'origine de l'explosion de la demande de soins privés, la population croissante et progressivement vieillissante de l'Inde, l'augmentation des niveaux de revenus et la charge de morbidité élevée - qui mesure les années perdues en raison d'une longue maladie ou d'un décès prématuré - sont les raisons fondamentales pour lesquelles cette option est devenue de plus en plus souhaitable pour les familles qui en ont les moyens.

Les tendances sont évidentes dans les rapports financiers d'Apollo Hospitals, l'une des plus grandes chaînes indiennes.

Entre 2019 et 2022, le revenu quotidien moyen par lit d'Apollo a augmenté d'un tiers pour atteindre 553 dollars et, au cours de la même période, le nombre annuel de patients ambulatoires a augmenté de 65 % pour atteindre 6,8 millions.

Le changement d'attitude des Indiens à l'égard de l'assurance maladie privée au cours des dernières années, qui s'est encore accentué pendant la pandémie, a donné confiance aux investisseurs désireux d'investir dans les entreprises de santé du pays.

En 2020/21, les données réglementaires montrent que les primes des polices d'assurance maladie ont augmenté de 25 % pour atteindre 8,8 milliards de dollars - le chiffre le plus élevé depuis au moins cinq ans.

Auparavant, l'une des principales raisons pour lesquelles les Indiens souscrivaient une assurance maladie était qu'elle leur permettait de bénéficier d'avantages fiscaux, mais aujourd'hui, les gens, comme les patients assis dans un couloir climatisé de l'hôpital Indira IVF de Pune, apprécient d'en avoir pour leur argent.

S'ils s'étaient rendus dans les hôpitaux publics desservant les villes environnantes, ils auraient été confrontés à plus d'inconfort, à des files d'attente plus longues et auraient eu peu de chances d'obtenir le traitement qu'ils souhaitaient.

"Les grands hôpitaux privés sont plus fiables", a déclaré G. Chavan, 35 ans, en accompagnant sa femme chez le médecin. "Cet endroit apporte un peu de réconfort.

(1 $ = 82,0400 roupies indiennes)