Le Conseil de stabilité financière (CSF), qui coordonne les règles financières des pays du G20, et l'Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV), qui chapeaute les organismes de surveillance des valeurs mobilières, ont proposé des règles plus strictes pour les fonds d'investissement afin d'accroître leur résistance aux chocs du marché.
Les banques centrales ont dû injecter des liquidités sur les marchés lors de la pandémie de COVID-10, lorsque certains fonds ont eu du mal à répondre aux appels de fonds, mais les fonds ont fait valoir que d'autres parties du marché étaient également confrontées à des difficultés.
Le CSF propose que les fonds soient classés dans l'une des trois catégories suivantes, en fonction de la liquidité de leurs actifs. L'OICV, quant à elle, a proposé que chaque fonds dispose d'un outil "anti-dilution" pour faire face aux demandes de liquidités.
Les gestionnaires d'actifs ont toutefois rejeté ces propositions dans leurs réponses à une consultation publique sur le sujet.
"Selon nous, ce cadre ajouterait une complexité inutile à la gestion du risque de liquidité et, en fin de compte, entraînerait des coûts plus élevés pour les investisseurs finaux avec peu d'avantages", a déclaré l'EFAMA, l'organisme européen de l'industrie des fonds, dans un communiqué publié mardi.
L'EFAMA a également souligné que le plan ne couvre pas les autres acteurs du marché qui jouent un rôle important, tels que les courtiers, les compagnies d'assurance et les fonds de pension.
Obliger chaque fonds à disposer d'un outil anti-dilution serait une "exigence excessive" pour certains fonds, a ajouté l'EFAMA.
L'Investment Association (IA) britannique, qui représente les gestionnaires d'actifs, a déclaré que le CSF devrait adopter une vision plus holistique lorsqu'il évalue la liquidité des actifs détenus dans les fonds.
L'approche des "trois seaux" manque également de clarté et ne fournira pas le cadre solide que nous recherchons tous", a déclaré l'IA dans un communiqué.
