Au cours de la semaine qui s'est achevée le 6 février, les gestionnaires de fonds ont réduit leur position courte nette sur les contrats à terme et les options sur le tourteau de soja du CBOT à 14 590 contrats, contre 22 068 la semaine précédente, principalement grâce à de nouvelles positions longues brutes.
C'est la première semaine depuis novembre que les fonds ont été acheteurs nets de farine, et ce malgré une baisse de 1,2 % des contrats à terme sur la farine de soja du CBOT en mars. Onze semaines auparavant, les gestionnaires de fonds détenaient une position longue nette de 137 803 contrats.
La farine de mars a plongé de 10 % jusqu'à présent en 2024, ce qui est le plus important pour cette période depuis 2010, car le marché de la farine de soja n'est pas aussi serré que prévu. Cela pourrait être particulièrement vrai lorsque le principal exportateur, l'Argentine, commencera à récolter le soja en avril.
Au cours de la semaine qui s'est achevée le 6 février, les gestionnaires de fonds ont enregistré une douzième semaine consécutive de ventes nettes de contrats à terme et d'options sur le soja au CBOT, ce qui constitue un record. Avant cet épisode, la plus longue période de vente nette de soja depuis que les données ont commencé à être recueillies en 2006 était une période de 10 semaines entre février et avril 2017.
La position courte nette des fonds gérés sur le soja a augmenté à 130 300 contrats à terme et options la semaine dernière, contre 108 247 la semaine précédente, presque entièrement sur la base de nouvelles positions courtes brutes, bien que de nouvelles positions longues soient également apparues pour la première fois en 12 semaines. Cette position est la cinquième plus baissière de tous les temps, après celle d'avril et de mai 2019.
Les contrats à terme CBOT les plus actifs sur le soja ont chuté de 1,6 % au cours de la semaine qui s'est achevée le 6 février, et les contrats à terme sur le maïs les plus actifs ont baissé de 2 %. Cette semaine-là, les gestionnaires de fonds ont augmenté leur position courte nette sur les contrats à terme et les options sur le maïs du CBOT à 297 744 contrats, contre 280 151 une semaine plus tôt, principalement en raison de nouvelles positions courtes.
Il s'agit de la sixième semaine consécutive de ventes nettes de maïs, ce qui a entraîné la position la plus baissière des fonds sur le maïs depuis avril 2019. Le record de vente nette de maïs par les gestionnaires de fonds est de 12 semaines entre décembre 2014 et mars 2015.
La position longue nette de 297 744 contrats à terme et options sur le maïs du 6 février est la quatrième en importance pour une semaine depuis le début des relevés en 2006, derrière les trois semaines d'avril 2019.
Au cours de la semaine qui s'est achevée le 6 février, les gestionnaires de fonds ont réalisé leur plus importante semaine d'achats nets d'huile de soja sur le CBOT depuis la mi-juin, en dépit d'un changement négligeable dans les contrats à terme. La position nette courte de 44 225 contrats à terme et options qui en a résulté est à comparer aux 54 418 contrats de la semaine précédente.
En ce qui concerne le blé du CBOT, les opinions des gestionnaires de fonds jusqu'au 6 février sont restées similaires à celles des huit semaines précédentes, leur position courte nette ayant augmenté à 66 738 contrats à terme et contrats d'option, contre 64 818 la semaine précédente. Les contrats à terme les plus actifs ont baissé de près de 5 % au cours des huit dernières semaines.
Entre mercredi et vendredi, les contrats à terme sur le maïs CBOT ont chuté de 2,2 %, le soja a perdu 1,3 % et la farine de soja a baissé de 3,3 %, atteignant de nouveaux records de baisse vendredi. L'huile de soja a augmenté de près de 3 % au cours de cette période, atteignant des sommets de près de trois semaines vendredi. Karen Braun est analyste de marché pour Reuters. Les opinions exprimées ci-dessus sont les siennes.
