Au cours de la semaine qui s'est achevée le 21 novembre, les positions courtes brutes combinées des gestionnaires de fonds sur les contrats à terme et les options sur le blé, le maïs, le blé de Kansas City et de Minneapolis du CBOT ont bondi de 8 % pour atteindre 645 074 contrats, soit le niveau le plus élevé depuis mai 2019, après une période notoirement baissière sur les marchés.
La position nette courte des gestionnaires de fonds sur les contrats à terme et les options sur le blé du CBOT a atteint son plus haut niveau en 23 semaines, soit 108 176 contrats à terme et options au 21 novembre, contre 89 271 une semaine plus tôt. Cela comprenait l'ajout de près de 20 000 positions courtes brutes, le plus grand nombre pour une semaine depuis le début de 2019.
Les fonds ont ajouté plus de 20 000 positions courtes brutes sur les contrats à terme et les options sur le maïs CBOT jusqu'au 21 novembre, soit le plus grand nombre en trois semaines, ce qui se traduit par une position courte nette de 185 502 contrats contre 163 486 la semaine précédente. Il s'agit de la position la plus baissière sur le maïs depuis juin 2020.
Les gestionnaires de fonds ont ajouté des positions courtes brutes considérables sur les contrats à terme et les options sur le blé de Kansas City jusqu'au 21 novembre, portant leur position courte nette à 47 513 contrats, contre 37 449 la semaine précédente. Il s'agit de l'une des positions les plus baissières de tous les temps pour le blé de Kansas City, étant donné le record de 58 866 contrats établi en mai 2019.
Les fonds de blé de Minneapolis restent presque aussi baissiers que jamais, bien qu'ils aient été légèrement acheteurs nets au cours de la semaine qui s'est achevée le 21 novembre.
La faible demande de blé aux États-Unis, le blé bon marché de la mer Noire, une récolte de maïs record aux États-Unis et de meilleures perspectives pour la prochaine récolte de maïs en Argentine ont tous pesé sur les céréales au cours des dernières séances. Lundi, le ministère américain de l'agriculture a déclaré que 50 % de la récolte nationale de blé d'hiver était en bon ou excellent état, ce qui représente une hausse substantielle par rapport aux 34 % enregistrés il y a un an.
Au cours de la semaine qui s'est achevée le 21 novembre, le maïs de mars du CBOT a reculé de 1,1 % et le blé de mars de 2,5 %, bien qu'ils aient perdu respectivement 2,8 % et 3,7 % au cours des trois séances suivantes. Lundi, le maïs du CBOT et tous les contrats à terme américains sur le blé dur et le blé tendre ont atteint leur niveau le plus bas au cours des échanges, y compris le prix le plus bas pour le maïs le plus actif depuis décembre 2020.
GRAINES OLEAGINEUSES
Les conditions météorologiques défavorables au Brésil, principal exportateur de soja, ont fait grimper les prix à terme du soja au CBOT ce mois-ci, mais un changement potentiel dans les conditions météorologiques a entraîné une baisse fractionnelle des prix des haricots de janvier au cours de la semaine qui s'est achevée le 21 novembre.
Cette semaine-là, les gestionnaires de fonds ont réduit leur position nette longue sur les contrats à terme et les options sur le soja du CBOT à 81 587 contrats, contre 87 913 la semaine précédente, et cette nouvelle position est presque identique à celle de l'année précédente. C'est également la première semaine en six semaines où les spéculateurs ont réduit leurs positions longues brutes sur le soja.
L'opinion haussière des fonds sur la farine de soja a augmenté pour la sixième semaine consécutive jusqu'au 21 novembre, pour atteindre 137 803 contrats à terme et options contre 131 404 la semaine précédente, et la position longue nette qui en résulte est la plus importante depuis le début du mois de mars et de loin la plus importante pour cette date.
L'intérêt ouvert pour les contrats à terme et les options sur le tourteau de soja du CBOT a bondi de 4 % au cours de la semaine pour atteindre un nouveau record de 671 039 contrats. Les contrats à terme de janvier ont chuté de 3 % au cours de cette semaine, mais ont atteint un sommet le 15 novembre.
Jusqu'au 21 novembre, les gestionnaires de fonds ont réduit leur position nette à découvert sur les contrats à terme et les options sur l'huile de soja du CBOT à 2 831 contrats, contre 6 597 la semaine précédente, mais les contrats à terme sur l'huile de soja ont perdu plus de 4 % au cours des trois dernières séances. Lundi, l'huile de soja se négociait 30 % plus bas qu'à la même date l'année dernière.
Le tourteau de soja a reculé de 1,2 % au cours des trois dernières séances, tandis que les haricots ont perdu 3,4 % après que des régions sèches du Brésil ont reçu des précipitations au cours des derniers jours. Cependant, les précipitations au Brésil restent irrégulières et le rythme des plantations de soja est à son plus bas niveau depuis huit ans. Karen Braun est analyste de marché pour Reuters. Les opinions exprimées ci-dessus sont les siennes.
