Beaucoup ont ralenti le rythme de leurs hausses. Mais la Réserve fédérale et la BCE continuent de parler fermement de la lutte contre l'inflation élevée, même après des signaux indiquant que la hausse des prix à la consommation est en train de s'atténuer.
Dans l'ensemble, 10 grandes économies développées ont augmenté leurs taux d'un total de 2 740 points de base (pb) au cours de ce cycle jusqu'à présent, le Japon étant la dernière colombe.
Voici un aperçu de la position des décideurs politiques, de hawkish à dovish.
Graphique : Les banques centrales intensifient leur lutte contre l'inflation, https://www.reuters.com/graphics/NEWZEALAND-ECONOMY/RATES/zdpxddxxnpx/chart.png 1) ÉTATS-UNIS
Mercredi, la Fed a relevé ses taux d'intérêt de 50 points de base pour les porter dans une fourchette de 4,25 % à 4,5 %. Il s'agit de sa septième hausse de taux cette année, après une série de hausses de 75 points de base lors de ses quatre réunions précédentes.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a promis d'autres hausses de taux l'année prochaine afin de protéger l'économie d'une inflation élevée, qu'il a déclaré ne pas être prêt à caractériser comme ayant atteint un pic. Les prix à la consommation globaux des États-Unis ont augmenté à un taux annuel de 7,1 % en novembre, la plus faible progression depuis près d'un an. Graphique : La Fed annonce une nouvelle hausse des taux, https://www.reuters.com/graphics/USA-FED/zjpqjjynxvx/chart.png
2) CANADA
La Banque du Canada a augmenté ses taux de 50 points de base pour les porter à 4,25 % le 7 décembre, portant les coûts d'emprunt à leur plus haut niveau depuis près de 15 ans afin de maîtriser l'inflation.
Les taux canadiens ont augmenté à un rythme record de 400 pdb en neuf mois. L'inflation, qui est restée stable à 6,9 % en octobre, est plus de trois fois supérieure à sa cible.
Toutefois, la Banque du Canada a éliminé les prévisions qu'elle utilisait depuis qu'elle a commencé à augmenter les coûts d'emprunt en mars, laissant ainsi entendre qu'elle pourrait en avoir fini avec les hausses de taux. Graphique : Une autre hausse livrée, https://www.reuters.com/graphics/CANADA-CENBANK/klvygkxnxvg/chart.png
3) NOUVELLE-ZÉLANDE
La Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) a accéléré son rythme de resserrement en novembre, en procédant à une hausse record des taux de 75 points de base après cinq hausses consécutives de 50 points de base.
Le procès-verbal de la réunion a montré que la RBNZ a également envisagé une hausse plus importante de 100 pb, mais a opté pour une augmentation plus faible. La banque centrale a relevé sa prévision du taux d'intérêt maximal à 5,5 %, contre une prévision précédente de 4,1 %. Graphique : La hausse record des taux de la Nouvelle-Zélande, https://www.reuters.com/graphics/NEWZEALAND-ECONOMY/RATES/zdvxdoqmjvx/chart.png
4) BRETAGNE
La Banque d'Angleterre a relevé jeudi son taux de référence de 50 points de base pour le porter à 3,5 %, mais avec une perspective dovish rassurante. Le gouverneur Andrew Bailey a déclaré dans une lettre au ministre des finances Jeremy Hunt que l'inflation britannique, qui s'élevait à 10,7 % en novembre, avait probablement atteint un pic.
Les marchés monétaires ont évolué après la déclaration pour prévoir que les taux d'intérêt britanniques atteindront un sommet autour de 4,5 % en août. Graphique : La lutte de la BoE contre l'inflation galopante, https://www.reuters.com/graphics/BRITAIN-BOE/dwvkddzzgpm/chart.png
5) AUSTRALIE
La Reserve Bank of Australia (RBA) a procédé à une troisième hausse consécutive de 25 points de base en décembre, portant le Official Cash Rate à 3,1 %, son niveau le plus élevé en dix ans.
Le gouverneur de la RBA, Philip Lowe, a maintenu la tendance à la hausse de la banque, affirmant qu'elle s'attend à augmenter encore les taux. Graphique : La RBA poursuit ses hausses de taux modérées, https://www.reuters.com/graphics/AUSTRALIA-ECONOMY/RATES/mopakngzapa/chart.png
6) NORVÈGE
La Norvège, première grande économie développée à lancer un cycle de hausse des taux l'année dernière, a maintenu un rythme plus lent le 15 décembre, en augmentant son taux de référence de 25 points de base pour la deuxième réunion consécutive, à 2,75 %.
Mais la gouverneure de la Norges Bank, Ida Wolden Bache, a également prévu que les coûts d'emprunt atteindraient 3 % l'année prochaine, la banque centrale trouvant un équilibre entre une économie ralentie et une inflation supérieure à l'objectif. Graphique : Une hausse plus faible est prévue, https://www.reuters.com/graphics/NORWAY-ECONOMY/RATES/znpnbbxdjpl/chart.png
7) ZONE EURO
La Banque centrale européenne a augmenté ses taux d'un demi-point de pourcentage jeudi, sa quatrième hausse consécutive, et a présenté des plans pour réduire son bilan gonflé à partir de mars.
Elle espère que la hausse des coûts d'emprunt mettra fin à l'inflation galopante, qui dépasse largement l'objectif fixé. La BCE a également maintenu fermement sur la table d'autres hausses de taux. Graphique : La BCE augmente à nouveau ses taux La BCE augmente à nouveau ses taux, https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-CENTRALBANKS/lbvgggljdvq/chart.png
8)SUÈDE
La banque centrale suédoise a relevé son taux directeur de 75 points de base pour le porter à 2,5 % en novembre et a indiqué que de nouvelles hausses étaient probables.
L'inflation reste obstinément élevée, le taux global en glissement annuel ayant atteint 9,5 % en novembre. Les marchés anticipent une probabilité de 80 % d'une hausse de 50 points de base lors de la prochaine réunion de la Riksbank en février. Graphique : La tentative de la Suède de maîtriser l'inflation, https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-CENTRALBANKS/xmpjoangnvr/chart.png
9) SUISSE
La Banque nationale suisse (BNS) a relevé son taux directeur de 50 points de base pour le porter à 1 % le 15 décembre. Il s'agit de la troisième hausse consécutive, mais elle marque un ralentissement après une augmentation de 75 points de base en septembre.
Le président de la BNS, Thomas Jordan, a déclaré qu'il était trop tôt pour "sonner le glas" de l'inflation, qui s'est maintenue à 3 %, en glissement annuel, en novembre. Graphique : Troisième hausse de l'année, https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-CENTRALBANKS/gkvlwwlwdpb/chart.png
10) JAPON
La Banque du Japon se réunit la semaine prochaine. Mais les acteurs du marché ne s'attendent pas à un changement significatif de la part de la seule grande colombe des banques centrales du monde.
Le gouverneur Haruhiko Kuroda a exclu à plusieurs reprises un ajustement de la politique à court terme. Les investisseurs spéculent toutefois sur le fait qu'après le départ de Kuroda en avril, la BOJ pourrait modifier sa politique de contrôle de la courbe des taux, qui combine un objectif de taux d'intérêt négatif à court terme avec une promesse de plafonner le rendement des obligations à 10 ans autour de 0 %. Graphique : La Banque du Japon laisse ses taux inchangés, https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-CENTRALBANKS/gdpzqraddvw/chart.png
