La roupie est bloquée dans une fourchette de 82,40 à 82,94 depuis le 12 décembre, grâce à l'intervention présumée de la Reserve Bank of India et à la demande persistante de dollars.
Graphique : Roupie indienne https://www.reuters.com/graphics/INDIAN%20RUPEE-CHART/egpbyyddevq/INR.png
La volatilité réalisée sur l'USD/INR est tombée en dessous de 2 %, la plus faible depuis juin 2022.
Graphique : Volatilité https://www.reuters.com/graphics/INDIA-VOLATILITY/klpyggwwopg/Volatlity.png
"Plus la fourchette étroite se maintient longtemps, plus le risque d'une rupture éventuelle est élevé", a déclaré Anindya Banerjee, responsable de la recherche sur les devises et les taux d'intérêt chez Kotak Securities.
Il a cité un cas récent où une fourchette étroite a été suivie d'une chute importante de la roupie.
En septembre-octobre de l'année dernière, la roupie est passée de 80,00 à 83,29 en l'espace d'un mois après avoir été maintenue dans la fourchette 79,50-80,00.
À l'époque, la RBI avait été soupçonnée de vendre des dollars pour empêcher la roupie de tomber en dessous de 80. Le scénario actuel est similaire, les traders estimant que la RBI défend le niveau 82,90-83,00. La roupie a trouvé à plusieurs reprises un soutien juste en dessous du niveau de 83 au cours des trois dernières semaines.
M. Banerjee estime que le risque sur l'USD/INR semble actuellement plus élevé, mais recommande d'attendre une rupture des 83 avant de construire des positions longues sur le dollar.
"Une fois que le niveau de 83 aura été dépassé, les négociants prendront des positions et les importateurs qui attendaient une baisse (de l'USD/INR) se couvriront", a déclaré Jayaram Krishnamurthy, responsable de la recherche et du conseil chez Almus Risk Consulting.
"Rien n'indique pour l'instant que la roupie va se renforcer et la préférence va à la rupture de l'USD/INR.
Un négociant en produits dérivés d'une banque privée a déclaré que si le niveau de 83 est franchi, les investisseurs pourraient voir un mouvement rapide vers 84 et l'achat d'options d'achat USD/INR en dehors de la monnaie est un moyen peu coûteux de parier sur un tel résultat.
