Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, s'exprimant au symposium de Jackson Hole vendredi, a déclaré que la Fed augmenterait les taux aussi haut que nécessaire pour limiter la croissance, et les maintiendrait à ce niveau "pendant un certain temps" pour faire baisser l'inflation qui dépasse largement son objectif de 2 %.
Isabel Schnabel, membre du conseil d'administration de la Banque centrale européenne, a ajouté au malaise du marché. Elle a averti samedi que les banques centrales risquaient de perdre la confiance du public et qu'elles devaient agir avec force pour juguler l'inflation, même si cela entraîne leurs économies dans une récession.
Alors que les investisseurs s'éveillaient à la réalité que les taux resteraient plus élevés pendant plus longtemps, même si le risque de récession augmente, les rendements des bons du Trésor américain à deux ans ont atteint leur plus haut niveau depuis 2007.
Les actions européennes ont chuté à leur plus bas niveau en près de six semaines et ont perdu 1 %. Les contrats à terme sur les actions américaines étaient profondément dans le rouge et le Nikkei, la valeur phare du Japon, a glissé de plus de 2,5 %.
Les marchés de Londres étaient fermés pour un jour férié, tandis que l'indice mondial des actions MSCI a chuté de 0,7 % pour atteindre son plus bas niveau en un mois.
"Le message de Jackson Hole était fort et clair et ne correspondait pas à ce que les marchés attendaient", a déclaré Jan von Gerich, analyste en chef de Nordea.
"Les banques centrales ont besoin de preuves convaincantes que l'inflation diminue. C'est une mauvaise nouvelle pour l'économie et l'appétit pour le risque et cela augmente le risque d'une récession plus profonde si nous avons des hausses de taux plus rapides."
Les investisseurs ont augmenté les paris sur les hausses de taux aux États-Unis et dans la zone euro, les marchés évaluant une plus grande probabilité de hausses de 75 points de base de la part de la Fed et de la BCE en septembre.
Les contrats à terme sur les fonds fédéraux ont évalué à 73 % la probabilité que la Fed augmente de 75 points de base et que les taux atteignent un sommet entre 3,75 % et 4,0 %.
Les marchés se concentrent sur la discussion du message de "resserrement coordonné" de Jackson Hole, car la BCE et la Fed semblent s'être réengagées à créer la stabilité des prix : les rendements sont en hausse et les actifs à risque sont assez bas depuis la semaine dernière", a déclaré Lars Sparreso Lykke Merklin, analyste principal à la Danske Bank.
Beaucoup de choses pourraient dépendre de ce que révèlent les chiffres de l'emploi du mois d'août aux États-Unis ce vendredi. Les analystes s'attendent à une hausse modérée de 285 000 après le gain spectaculaire de 528 000 en juillet.
HUNKER DOWN
Alors que les investisseurs se préparent à des hausses de taux anticipées, les indicateurs clés de la volatilité du marché des actions ont augmenté.
L'indice de volatilité CBOE, largement surnommé l'indice de peur de Wall street, a atteint son plus haut niveau depuis la mi-juillet. L'indice de volatilité euro STOXX, l'équivalent européen, a bondi à son plus haut niveau en six semaines.
L'attitude agressive des banques centrales a fait grimper les rendements à court terme dans le monde entier, tout en inversant davantage la courbe du Trésor, les investisseurs anticipant un éventuel ralentissement économique.
Les rendements américains à deux ans ont bondi à environ 3,49 %, le plus haut niveau depuis fin 2007 et bien au-dessus du rendement à 10 ans à 3,13 %. Les rendements ont également bondi en Europe.
Tout cela a profité au dollar, valeur refuge, qui a atteint un nouveau pic de deux décennies à 109,48 contre un panier de devises majeures.
Le dollar a atteint un pic de cinq semaines par rapport au yen et était en hausse de 0,75 % à 138,66, les haussiers cherchant à retester son sommet de juillet à 139,38.
La livre sterling est tombée à son plus bas niveau depuis 2 ans et demi, à 1,1649 $, après que Goldman Sachs a averti que le Royaume-Uni se dirigeait vers une récession. L'euro était en difficulté à 0,9950 $, et non loin du creux de deux décennies de la semaine dernière, à 0,99005 $.
"Les craintes en matière de sécurité énergétique resteront au premier plan cette semaine, car Gazprom fermera son gazoduc principal pour livrer du gaz à l'Europe occidentale pendant trois jours du 31 août au 2 septembre", a déclaré Joseph Capurso, responsable de l'économie internationale chez CBA, faisant référence aux approvisionnements du géant gazier russe Gazprom.
"On craint que l'approvisionnement en gaz ne soit pas rétabli après la fermeture".
Ces craintes ont fait bondir les contrats à terme sur le gaz naturel en Europe de 38 % la semaine dernière, ajoutant encore de l'huile sur le feu de l'inflation.
La hausse du dollar et des rendements a été un frein pour l'or, qui était en baisse de 0,8 % à 1 723 $ l'once.
Les prix du pétrole ont grimpé en raison des spéculations selon lesquelles l'OPEP+ pourrait réduire la production lors d'une réunion le 5 septembre. Le Brent a augmenté de 29 cents à 101,28 $, tandis que le brut américain s'est raffermi de 49 cents à 93,50 $.
