La monnaie numérique chinoise, ou e-CNY, a été le jeton le plus émis et le plus activement négocié dans le cadre du projet pilote de 22 millions de dollars qui a utilisé les CBDC pour régler les transactions transfrontalières, selon un rapport de la Banque des règlements internationaux (BRI).

Le test de six semaines, qui s'est terminé à la fin du mois dernier, fait partie de m-Bridge - un projet qui pilote les paiements transfrontaliers en monnaies numériques émises par les banques centrales de Chine, de Hong Kong, de Thaïlande et des Émirats arabes unis.

L'achèvement réussi de ce test à grande échelle intervient dans un contexte de tensions mondiales croissantes.

"De nombreux pays dans le monde, dont la Chine, se méfient des sanctions financières américaines", a déclaré G. Bin Zhao, économiste principal chez PwC Chine.

"Cela offre une fenêtre historique à la Chine pour promouvoir l'internationalisation du yuan alors que les États-Unis militarisent le dollar", a-t-il déclaré, ajoutant que l'e-CNY offre un raccourci.

La Russie a été évincée du système du dollar par l'Occident à la suite de son invasion de l'Ukraine en février, que Moscou a qualifiée d'"opérations spéciales".

Lors du Congrès du Parti communiste qui vient de s'achever, le président chinois Xi Jinping a promis la "réunification" avec Taïwan, affirmant que la Chine ne "renonce pas à l'usage de la force".

Washington a averti Pékin que les sanctions qu'il a coordonnées contre la Russie devraient servir d'avertissement quant à ce à quoi il faut s'attendre si Pékin devait agir contre Taïwan autogéré.

"La menace perçue des États-Unis ... a fait de la mondialisation du RMB plus une nécessité qu'un luxe pour décrocher la sécurité économique et financière", a déclaré Shuang Ding, économiste en chef, Grande Chine et Asie du Nord chez Standard Chartered (HK) Ltd.

Un tracker d'internationalisation du yuan compilé par Standard Chartered a atteint un nouveau sommet en juillet, grâce à la forte émission d'obligations libellées en yuan à Hong Kong, selon les dernières données.

Pour promouvoir l'utilisation mondiale du yuan, la PBOC a transformé en juillet un accord de swap de devises avec Hong Kong en un accord permanent, et en septembre, la Chine a accepté de mettre en place un centre de compensation du yuan au Kazakhstan.

En Russie, l'utilisation du yuan dans les paiements mondiaux a bondi depuis les sanctions occidentales, et un nombre croissant d'entreprises russes, dont Rosneft, Rusal et Polyus, ont émis des obligations en yuan.

AMBITION MONDIALE

La Chine est à l'avant-garde d'une course mondiale au développement des CBDC, et accélère les projets pilotes nationaux, principalement pour les paiements de détail.

La participation de la PBOC à m-Bridge représente son ambition de promouvoir à terme l'utilisation globale et en gros de l'e-CNY.

Un total de 11,8 millions de yuans (1,64 million de dollars) d'e-CNY a été émis dans le cadre du test entre le 15 août et le 23 septembre, et la monnaie chinoise a été utilisée dans un total de 72 transactions de paiement et de change, bien plus que les trois autres monnaies chacune.

Les cinq principales banques d'État chinoises, dont la Bank of China et la China Construction Bank, ont participé au projet pilote, réglant les CBDC au nom de leurs entreprises clientes.

Le nombre relativement élevé d'émissions d'e-CNY "pourrait refléter une plus grande demande de transactions libellées en yuan", étant donné la part élevée du pays dans le commerce régional, a déclaré le BIS Innovation Hub Hong Kong Centre dans le rapport.

HEADWINDS

Le projet m-Bridge, lancé conjointement par le hub d'innovation de la BRI et les quatre banques centrales participantes, vise à terme à construire une plateforme commune pour un paiement numérique efficace et à faible coût afin de promouvoir le commerce mondial.

Mais l'internationalisation du yuan chinois, qu'elle soit numérique ou non, se heurte à des difficultés dans un contexte de ralentissement de l'économie, ravagée par des poussées de COVID, et de crise de la dette immobilière.

"Qu'il s'agisse de l'e-CNY ou du yuan, en fin de compte, la force nationale de la Chine est le facteur décisif", a déclaré Zhao de PwC.

"Le yuan ou l'e-CNY ne serait largement accepté qu'avec l'aval du solide développement économique de la Chine."

Un autre vent contraire est l'effondrement du yuan, qui a perdu environ 12 % par rapport au dollar américain cette année.

"Une dépréciation durable due à la détérioration des fondamentaux pourrait affaiblir la confiance dans la monnaie", a déclaré M. Ding de Standard Chartered.

La part du yuan en tant que monnaie de paiement mondiale a augmenté pendant cinq mois consécutifs, mais reste faible, s'établissant à 2,44 % en septembre, contre 42,3 % pour le dollar américain et 35,2 % pour l'euro, selon SWIFT, le système mondial de messagerie financière.

(1 $ = 7,1952 yuan renminbi chinois)