La récente explosion de l'appétit pour le risque a permis aux dollars australien et néo-zélandais en particulier de se redresser, tous deux se rapprochant de leurs plus hauts niveaux sur cinq mois lundi.
Le dollar américain a prolongé sa chute de la semaine dernière après que la Réserve fédérale a signalé la possibilité d'une réduction des taux d'intérêt l'année prochaine. Le marché des devises n'a guère réagi lundi à l'escalade des attaques menées par les groupes militants Houthi, alliés à l'Iran, contre des navires en mer Rouge.
Le yen a perdu du terrain, permettant au dollar d'augmenter de 0,4% à 142,76. Le yen a augmenté de près de 2 % la semaine dernière.
La monnaie japonaise a connu quelques semaines de volatilité, les marchés ayant du mal à comprendre dans quel délai la Banque du Japon pourrait mettre fin à sa politique de taux d'intérêt négatifs, les commentaires du gouverneur Kazuo Ueda ce mois-ci ayant initialement déclenché une forte hausse du yen.
Cette tendance s'est ensuite inversée lorsque l'on a appris qu'il était peu probable qu'un changement de politique intervienne dès le mois de décembre, et les investisseurs attendent maintenant la décision de la BOJ de mardi pour obtenir plus de clarté sur les perspectives de la banque en matière de taux d'intérêt.
Quoi qu'il en soit, depuis qu'il a atteint son plus bas niveau depuis plusieurs décennies face au dollar, près de 152, en novembre, le yen a gagné environ 6 % en valeur, les opérateurs étant de plus en plus convaincus que la politique de taux bas de la BOJ ne durera pas longtemps.
"Ce changement de sentiment sera sans aucun doute bien accueilli par la Banque du Japon et, dans une certaine mesure, l'aidera à faire face à la faiblesse du yen avant la décision de taux de demain", a déclaré Michael Hewson, stratège chez CMC Markets.
"Il y a maintenant moins de raisons pour eux de penser à modifier leur politique actuelle, bien qu'ils puissent faire allusion à commencer à exécuter une certaine forme de changement au début de l'année prochaine".
Par rapport à l'euro, le yen a légèrement baissé de 0,5 % à 155,74, mais est resté proche de son plus haut niveau de quatre mois de 153,215 pour un euro.
L'anticipation de la réunion de la BOJ s'est traduite par une hausse de la volatilité du yen au cours de la nuit, qui a atteint son plus haut niveau depuis juillet.
RISK ON
Ailleurs, les dollars australien et néo-zélandais, qui peuvent souvent servir de baromètres pour l'appétit des investisseurs pour le risque sur le marché des devises, se sont échangés près de leur plus haut niveau en cinq mois.
Le dollar australien était en hausse de 0,4 % à 0,6729 $, après avoir atteint son plus haut niveau depuis fin juillet plus tôt dans la journée, tandis que le kiwi a augmenté de 0,4 % à 0,6233 $.
La perspective d'une baisse des taux d'intérêt par la Fed au début de l'année prochaine a permis de maintenir l'ambiance sur les marchés. Les contrats à terme montrent qu'il y a environ 75 % de chances que la première réduction intervienne dès le mois de mars, selon l'outil FedWatch du CME.
Le dollar est maintenant confronté à sa première perte annuelle par rapport à un panier de devises majeures depuis 2020, car l'impulsion donnée par les fortes hausses des taux américains de la Fed et le message "higher for longer" (plus haut pour plus longtemps) s'est maintenant estompée.
L'indice du dollar était en baisse de 0,12 % à 102,44, après avoir perdu 1,3 % la semaine dernière.
La Banque centrale européenne (BCE) et la Banque d'Angleterre (BoE) ont également maintenu leurs taux d'intérêt lors de leurs réunions respectives la semaine dernière, bien que, contrairement à la Fed, elles aient toutes deux repoussé les attentes d'une réduction imminente des taux.
Cette divergence est d'autant plus notable que la zone euro a récemment enregistré des performances économiques plus faibles et une désinflation plus rapide qu'aux États-Unis. Par ailleurs, la Banque d'Angleterre maintient une position prudente, ne montrant aucun signe de déviation de sa politique "plus haut pour plus longtemps"", a déclaré Monica Defend, directrice d'Amundi Investment Institute.
La livre sterling a baissé de 0,2 % à 1,2657 $, tandis que l'euro a augmenté de 0,2 % à 1,0912 $.
L'euro reste cependant entravé par des perspectives de croissance moroses dans la zone euro, les données de la semaine dernière montrant que le ralentissement de l'activité commerciale s'est aggravé plus que prévu en décembre, ce qui indique que l'économie est probablement en récession.
