Le dollar américain atteint un pic de 20 ans par rapport au yen en raison de la différence de politique entre la Fed et la BOJ

Le 19 avril 2022 à 21:48

Le dollar a atteint mardi son plus haut niveau en 20 ans par rapport au yen japonais, soutenu par la divergence de politique monétaire entre une Réserve fédérale déterminée à contenir l'inflation galopante et une Banque du Japon qui a maintenu ses taux d'intérêt à un niveau très bas.

Le billet vert a atteint 128,97 yens, son plus haut niveau depuis mai 2002. Il était dernièrement en hausse de 1,5 % à 128,94 yens. Le dollar a progressé de 5,9 % sur le yen depuis le début du mois, en passe de connaître la plus forte hausse mensuelle en pourcentage depuis 2016.

"La BOJ a fait le contraire de la normalisation. Ils se sont retranchés ", a déclaré Richard Benson, co-chef des investissements chez Millennium Global Investments à Londres.

Benson estime que les autorités monétaires japonaises pourraient effectivement intervenir pour renforcer le yen, mais il ne s'agit pas d'un niveau particulier.

"Je ne serais pas surpris que la BOJ intervienne parce qu'elle a beaucoup de dollars et qu'elle peut les vendre facilement", a déclaré M. Benson. "Il y a des chiffres évidents dont il faut parler et des niveaux, mais le récit porte beaucoup sur la vitesse par opposition au niveau. Donc, lent et progressif, c'est bien."

Le ministre japonais des finances, Shunichi Suzuki, a lancé mardi l'avertissement le plus explicite contre la récente dégringolade du yen, affirmant que les dommages causés à l'économie par un affaiblissement de la monnaie sont actuellement plus importants que les avantages qui en découlent.

Morgan Stanley, dans sa dernière note de recherche, a déclaré que la baisse du yen par rapport au dollar était justifiée par la détérioration des termes de l'échange du Japon, la flambée des matières premières faisant augmenter les coûts d'importation, ainsi que par les perspectives d'inflation contrastées entre les pays.

Alors que les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) de base du Japon, qui seront publiées jeudi, ont probablement augmenté de 0,8 % en mars par rapport à l'année précédente, soit une hausse plus rapide que celle de 0,6 % enregistrée en février, le niveau est toujours bien inférieur à l'objectif d'inflation de 2 % fixé de longue date par la BOJ.

Le Dollar Index, qui mesure le billet vert par rapport à six autres devises, a également progressé mardi, dépassant 101 pour la première fois en plus de deux ans. Il était en hausse de 0,2 % à 100,98.

L'augmentation continue des rendements américains contribue à la hausse du dollar. Les rendements du Trésor américain de référence à 10 ans ont atteint 2,93 % mardi, le plus haut depuis décembre 2018, tandis que les rendements des obligations américaines à 10 ans indexées sur l'inflation ont augmenté à -0,01 %, sur le point de devenir positifs pour la première fois en deux ans.

Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Charles Evans, qui n'est pas un électeur au sein du Comité fédéral de l'open market de cette année, a déclaré mardi qu'il était "à l'aise" avec une série de hausses de taux cette année qui comprend deux augmentations de 50 points de base et atteint un réglage neutre d'ici la fin de l'année, mais il ne voit pas la nécessité de hausses plus importantes.

M. Evans se joint à un chœur d'intervenants de la Fed qui préconisent de concentrer les hausses de taux en début de période.

Le billet vert a atteint 0,9519 franc par rapport à la devise suisse, son plus haut niveau depuis juin 2020. Il a changé de mains pour la dernière fois à 0,9513 franc, en hausse de 0,7 %.

L'euro a regagné un peu de terrain, s'échangeant 0,1 % de plus contre le dollar à 1,0791 $, mais est resté juste à côté du plus bas de deux ans de la semaine dernière, à 1,0756 $.

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Cours acheteur des devises à 15h32 (1932 GMT)

Description RIC Dernière clôture U.S. Pct Change YTD Pct High Bid Low Bid

Variation précédente

Session

Dollar Index 100,9800 100,8100 +0,19% 5,558% +101,0200 +100,6900

Euro/Dollar 1,0785 1,0781 +0,04% -5,13% +$1,0815 +$1,0762

Dollar/Yen 128,9250 126,9850 +1,51% +11,97% +128,9350 +126,9800

Euro/Yen 139,05 136,92 +1,56% +6,70% +139,0800 +136,8800

Dollar/Suisse 0,9517 0,9448 +0,70% +4,30% +0,9519 +0,9434

Sterling/Dollar 1,2998 1,3011 -0,11% -3,90% +$1,3040 +$1,2981

Dollar/Canadien 1,2620 1,2608 +0,13% -0,15% +1,2646 +1,2569