Les allocations aux fonds spéculatifs axés sur la dette des entreprises américaines devraient augmenter de 35 % au cours des 12 prochains mois par rapport aux allocations depuis le début de l'année, et de 29 % pour ceux axés sur le crédit européen, selon l'enquête. Les allocations de crédit aux marchés émergents sont considérées comme étant à la traîne, augmentant de 5 %, contre une réduction de 7 % de l'exposition cette année.

La moitié des investisseurs interrogés prévoient d'investir davantage dans des fonds spéculatifs de crédit en difficulté, essentiellement pour acheter la dette d'entreprises en difficulté financière qui offrent des rendements attrayants en raison de leur risque d'insolvabilité plus élevé.

"Les investisseurs avec lesquels nous avons discuté s'attendent à ce qu'il y ait une faiblesse et qu'elle persiste probablement sur les marchés à court et à moyen terme", a déclaré à Reuters Marlin Naidoo, responsable mondial de l'introduction des capitaux chez BNP Paribas.

"Ils essaient de trouver les meilleurs gestionnaires capables de saisir ces opportunités dans le contexte actuel de hausse des taux et de volatilité accrue, et les fonds spéculatifs ont généralement fait du bon travail dans ce domaine.

Les banques centrales du monde entier ont relevé leurs taux à une vitesse vertigineuse cette année pour lutter contre une inflation élevée depuis des décennies, sous l'impulsion de la Réserve fédérale américaine, qui a jusqu'à présent augmenté ses taux de 375 points de base et prévoit de resserrer encore les conditions financières.

Les entreprises qui se sont endettées à bon compte au cours des 15 dernières années sont désormais confrontées à des coûts d'emprunt plus élevés, ce qui pourrait entraîner une augmentation du nombre de faillites l'année prochaine.

L'enquête s'appuie sur les données de 90 investisseurs qui, collectivement, investissent ou conseillent 380 milliards de dollars d'actifs de fonds spéculatifs. Il s'agit d'intermédiaires tels que des fonds de fonds, des investisseurs privés et des investisseurs institutionnels.

La majorité des capitaux frais qui seront alloués au crédit proviendront de liquidités et d'actions, a déclaré M. Naidoo.

"Les actions publiques ont été un endroit douloureux pour les investisseurs, en particulier les actions de croissance, et il pourrait être intéressant d'examiner les actions publiques et de passer ensuite à la dette en détresse", a-t-il déclaré.

Les allocations devraient également augmenter pour les fonds spéculatifs de crédit axés sur les événements, 23 % des participants à l'enquête de la BNP envisageant d'augmenter leurs paris sur les "situations spéciales" telles que les faillites ou les restructurations, alors que les entreprises luttent contre le ralentissement économique. Ce chiffre est en hausse par rapport aux 10 % enregistrés depuis le début de l'année.

"De nombreuses entreprises du marché intermédiaire sont confrontées à des problèmes de chaîne d'approvisionnement, à une baisse de la demande, à une augmentation des prix des facteurs et de l'offre de main-d'œuvre", indique le rapport de l'enquête. "Combinées à un environnement de taux en hausse, ces entreprises peuvent avoir besoin de trouver de nouvelles sources de capitaux en recherchant des investisseurs en situation spéciale ou devenir insolvables".