Le chiffre d'affaires total a augmenté de 193,9 milliards de yuans (28,05 milliards de dollars) pour atteindre 8,22 trillions de yuans mercredi, ont indiqué les données du Centre national de financement interbancaire, le plus élevé jamais enregistré.
Un taux de rotation élevé est considéré comme une mesure de l'effet de levier sur le marché obligataire, car les investisseurs profitent des coûts de financement à court terme très bas pour financer l'investissement dans les obligations d'État.
Le taux moyen pondéré en fonction du volume des pensions au jour le jour négociées sur le marché interbancaire a chuté de plus de 56 points de base ce mois-ci pour atteindre 1,5651 % jeudi matin.
Les investisseurs ont augmenté l'effet de levier des obligations en pariant que la banque centrale maintiendrait des conditions de liquidité abondantes, ont déclaré les traders, alors qu'une série de données du mois d'avril a indiqué une économie en perte de vitesse après le rebond initial post-COVID et a soulevé des espoirs de nouvelles mesures d'assouplissement monétaire.
Les rendements des obligations d'État chinoises de référence à 10 ans sont également tombés à leur plus bas niveau depuis novembre, lorsque la stratégie stricte de zéro COVID était encore en place.
Cela "suggère clairement que les marchés des taux sont très baissiers sur les perspectives de croissance", a déclaré Duncan Tan, stratège des taux chez DBS.
"En ce qui concerne les liquidités, nous pensons qu'elles resteront équilibrées grâce à une politique monétaire prudente. Cela dit, si la demande de crédit est faible dans les mois à venir, les conditions pourraient s'avérer plus difficiles et le DR007 (taux de repo à sept jours) pourrait se fixer fréquemment en dessous du taux OMO".
Le taux moyen pondéré des prises en pension à sept jours s'élevait à 1,927 % jeudi matin. Il s'est négocié en dessous du taux directeur des prises en pension de la banque centrale pour la même durée en mai.
Le coût d'emprunt de l'instrument de liquidité à court terme de la banque centrale, qui est effectué par le biais d'opérations d'open market (OMO), était de 2,0 %. (1 $ = 6,9121 yuans chinois) (Reportage de Winni Zhou, Hongwei Li à Shanghai, Tom Westbrook à Singapour)
