(Répétition de l'article pour un plus grand nombre de lecteurs, sans modification du texte)
* Ueda signale la possibilité que la BOJ obtienne des données pour une hausse des taux à la fin de l'année
* Tamura, membre du conseil d'administration, place la barre très bas pour la fin des taux négatifs
* Les colombes acquiescent au changement dans la dynamique de l'inflation et des salaires au Japon
* Pas de consensus au sein du conseil d'administration sur le calendrier et la séquence de la sortie.
TOKYO, 11 septembre (Reuters) - Les responsables de la Banque du Japon évoquent de plus en plus la nécessité d'abandonner les mesures de relance monétaire massives de la dernière décennie, alors même que les risques mondiaux croissants renforcent les inquiétudes quant à la fragilité de la reprise économique.
Une série de commentaires hawkish par les intervenants de la BOJ au cours des dernières semaines suggère que la banque prépare les marchés à un éventuel changement de politique dans un contexte de pressions croissantes sur les prix dans un Japon enclin à la déflation, selon les analystes.
Même les membres dovish du conseil de la BOJ se sont montrés ouverts à l'idée d'une sortie longtemps attendue de la politique extrêmement accommodante de l'ancien gouverneur Haruhiko Kuroda, reconnaissant que l'évolution de la situation pourrait justifier une modification des paramètres monétaires.
Le gouverneur Kazuo Ueda a déclaré lors d'une interview accordée à un journal samedi que la BOJ pourrait obtenir suffisamment de données d'ici la fin de l'année pour juger si les conditions sont réunies pour relever les taux d'intérêt à court terme.
Les remarques de M. Ueda, qui ont fait grimper le yen et les rendements obligataires lundi, font suite à celles de Naoki Tamura, membre du conseil d'administration de la BOJ, qui a suggéré le mois dernier que la banque pourrait augmenter les taux d'intérêt à court terme sans nuire à l'économie.
"Même si la BOJ devait mettre fin aux taux négatifs, elle ne réduira pas son assouplissement monétaire tant qu'elle pourra maintenir les taux d'intérêt à un niveau bas", a déclaré M. Tamura, un ancien cadre d'une banque commerciale.
Ce commentaire contraste avec la position pro-croissance adoptée par M. Kuroda, partisan d'un assouplissement monétaire agressif pour sortir le Japon de son état d'esprit déflationniste.
Il suggère également que la BOJ sous Ueda sera plus encline à donner la priorité au démantèlement du cadre politique de l'ère Kuroda, qui a été accusé de fausser les marchés obligataires et d'écraser les marges des banques.
"La BOJ proclamera que le Japon a atteint une inflation de 2 % et mettra fin aux taux négatifs en avril", a déclaré Mari Iwashita, économiste en chef chez Daiwa Securities et observateur chevronné de la BOJ.
Il est certain que la BOJ n'est pas pressée de mettre fin aux mesures de relance tant qu'il n'y a pas suffisamment de données suggérant que l'économie peut résister à l'impact de l'affaiblissement de la demande mondiale et permettre aux entreprises de continuer à augmenter les salaires, affirment trois sources au fait de ses réflexions.
Mais les signes croissants de changement dans l'économie japonaise, sujette à la déflation, rendent les décideurs politiques plus ouverts à la discussion sur les obstacles à une sortie, un signe qu'ils voient l'heure de la décision approcher.
Depuis plus d'un an, l'inflation dépasse l'objectif de 2 % fixé par la BOJ, les entreprises répercutant la hausse des coûts sur les ménages. Les entreprises ont également offert les plus importantes augmentations de salaire depuis trois décennies.
Même les colombes du conseil d'administration, composé de neuf membres, ont pris note de ces changements.
"Je pense que l'économie japonaise montre enfin des signes précurseurs de la réalisation de l'objectif d'inflation de 2 % de la BOJ", a déclaré Hajime Takata, l'un des membres du conseil d'administration.
"Nous devons maintenir patiemment les mesures de relance monétaire massives actuelles. Dans le même temps, nous devons réagir avec agilité face aux incertitudes, car nous voyons apparaître les premiers signes d'un cycle positif entre les salaires et l'inflation", a-t-il ajouté.
Un autre membre du conseil d'administration, Junko Nakagawa, a défini les conditions de la fin des taux négatifs, notamment une amélioration continue de la confiance des ménages.
"Lorsque nous verrons que de nombreuses personnes partagent l'idée que les salaires vont continuer à augmenter, nous pourrons peut-être mettre fin aux taux négatifs.
PAS DE CALENDRIER PRÉÉTABLI
Depuis son arrivée à la tête de la banque en avril, M. Ueda n'a cessé d'avancer vers l'abandon progressif des mesures de relance. La BOJ a modifié sa politique en juillet pour permettre aux taux à long terme d'augmenter davantage en raison de la hausse de l'inflation.
La prochaine étape consisterait à abandonner ou à relever l'objectif de 0 % fixé pour le rendement des obligations à 10 ans et à augmenter les taux à court terme à partir de -0,1 %.
Les récentes remarques des décideurs politiques suggèrent que la BOJ pourrait agir plus tôt que ne le prévoient les marchés. Une majorité d'analystes interrogés par Reuters en août ont estimé que la BOJ ne réduirait ses mesures de relance que dans un an. Moins de la moitié d'entre eux s'attendent à ce que les taux négatifs prennent fin en 2024.
Il ne semble toutefois pas y avoir de consensus au sein du conseil d'administration de la BOJ sur le moment ou la manière dont la banque démantèlerait le cadre politique complexe de M. Kuroda.
M. Ueda a déclaré que la BOJ pourrait mettre fin aux taux négatifs si elle estimait que l'inflation se maintiendrait durablement au-dessus de l'objectif fixé.
Son adjoint Shinichi Uchida a semblé placer la barre plus haut pour mettre fin aux taux négatifs, déclarant le mois dernier qu'il y avait "encore un long chemin à parcourir" avant que les conditions ne soient remplies.
Les perspectives salariales de l'année prochaine restent essentielles.
Les entreprises japonaises lancent traditionnellement leurs négociations salariales de printemps "shunto" avec les syndicats en mars. Mais la BOJ pourrait obtenir des informations avant ces négociations par l'intermédiaire de ses succursales régionales et des commentaires des dirigeants d'entreprise sur les perspectives salariales, ont déclaré les sources.
Les perspectives mondiales seraient également cruciales, car un ralentissement des économies américaine et chinoise nuit aux fabricants et décourage les augmentations de salaire, ont déclaré les sources.
"Il y a tellement d'incertitudes sur les perspectives des salaires et de l'économie japonaise", a déclaré l'une des sources. "La BOJ n'a probablement pas de calendrier préétabli à l'esprit quant au moment où elle pourra passer à l'étape suivante. (Reportage de Leika Kihara, édition de Sam Holmes)
