Mais la campagne agressive de hausse des taux de la Fed a porté un autre coup au secteur du logement, avec une baisse du sentiment du marché parmi les constructeurs de maisons américains pour le 10e mois consécutif en octobre, alors que la flambée des taux hypothécaires et les goulots d'étranglement pour les matériaux de construction rendent l'achat d'une nouvelle maison hors de portée pour de nombreux consommateurs américains, les premiers acheteurs potentiels en particulier.
Les deux données publiées mardi illustrent l'impact inégal que les hausses de taux de la banque centrale américaine ont jusqu'à présent sur l'économie.
Le logement est apparu comme le secteur le plus touché jusqu'à présent, avec des taux d'intérêt sur le type de prêt immobilier américain le plus populaire approchant les 7 % - le plus élevé depuis 2006 - tandis que les ventes de maisons neuves et existantes ont chuté d'environ 25 % depuis janvier. Mais il y a eu peu de données concrètes et cohérentes jusqu'à présent montrant que la demande dans d'autres secteurs de l'économie américaine diminue dans une mesure suffisante pour réduire sensiblement l'inflation par rapport aux sommets atteints au cours de l'été, qui sont les plus élevés depuis quatre décennies.
"Un ralentissement limité et une forte demande continue entraîneront une hausse des prix", ont écrit les économistes de Jefferies. "La Fed ne peut pas s'en réjouir, car cela montre qu'elle est plus en retard qu'elle ne le pensait et qu'aucune de ses mesures de resserrement de la politique cette année n'a entraîné de progrès démontrable pour ramener l'inflation vers l'objectif."
La production manufacturière a augmenté de 0,4 % le mois dernier, suivant le rythme d'un gain révisé à la hausse de 0,4 % en août, a déclaré la Réserve fédérale mardi. Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu que la production manufacturière augmenterait de 0,2 %. La production a augmenté de 4,7 % par rapport à l'année précédente.
La production industrielle globale a augmenté de 0,4 %, après avoir glissé de 0,1 % le mois précédent. Les économistes interrogés par Reuters avaient estimé une augmentation de 0,1 %.
L'utilisation de la capacité, une mesure de la façon dont les producteurs utilisent pleinement leurs ressources, a augmenté à 80,3 % le mois dernier, après une révision à la hausse de 80,1 % en août.
Ces chiffres s'inscrivent dans la tendance récente des "données dures", telles que les rapports gouvernementaux sur les commandes des usines et la production industrielle, à être plus fortes que les "données molles", telles que les enquêtes auprès des directeurs d'achat.
La production de véhicules à moteur et de pièces détachées, qui a connu une volatilité notable en raison d'une pénurie mondiale de semi-conducteurs utilisés pour les systèmes de fonctionnement des véhicules, a augmenté de 1 % après avoir baissé de 1,5 % en août et augmenté de 3,6 % en juillet.
"Les automobiles ont souvent été le facteur d'oscillation de la production depuis le début de la pandémie en raison de la pénurie de semi-conducteurs", ont déclaré Thomas Simons et Aneta Markowska, économistes de Jefferies. "Toutefois, la vigueur de ce mois-ci est nettement plus généralisée que d'habitude."
LE LOGEMENT EST TOUCHÉ
Depuis mars, la banque centrale américaine a relevé son taux directeur de référence, qui est passé de près de zéro à une fourchette de 3,00 % à 3,25 %, et le taux des fonds fédéraux devrait maintenant terminer l'année dans une fourchette de 4 %, l'inflation n'ayant pas encore montré de signes de ralentissement significatif.
Les hausses de taux ont torpillé l'activité dans le secteur du logement, et les données de mercredi de la National Association of Home Builders l'ont confirmé.
L'indice NAHB/Wells Fargo du marché du logement a baissé de huit points à 38 ce mois-ci. À l'exception du plongeon de courte durée au printemps 2020 lorsque le pays s'est verrouillé pendant la première vague de COVID-19, il s'agit de la lecture la plus basse depuis août 2012. Une lecture supérieure à 50 indique que davantage de constructeurs considèrent les conditions comme bonnes plutôt que mauvaises.
Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu un indice de 43.
Le gouvernement publiera mercredi les chiffres de septembre concernant le nombre de logements neufs dont la construction a débuté et les volumes de permis délivrés pour les projets de construction de logements neufs, qui ont tous deux fortement diminué cette année. On estime que les deux ont encore baissé le mois dernier.
"Ce sera la première année depuis 2011 à voir un déclin pour les mises en chantier de maisons individuelles", a déclaré Robert Dietz, économiste en chef de la NAHB, dans un communiqué. "Et étant donné les attentes de taux d'intérêt élevés continus en raison des actions de la Réserve fédérale, 2023 devrait voir des baisses supplémentaires de la construction de maisons unifamiliales alors que la contraction du logement se poursuit."
"Alors que certains analystes ont suggéré que le marché du logement est maintenant plus 'équilibré', la vérité est que le taux d'accession à la propriété va diminuer dans les trimestres à venir, car les taux d'intérêt plus élevés et les coûts de construction toujours élevés continuent à exclure un grand nombre d'acheteurs potentiels", a déclaré Dietz.
La mesure des conditions de vente actuelles de l'enquête a baissé de neuf points pour atteindre 45. Son indicateur des attentes en matière de ventes pour les six prochains mois a chuté de 11 points pour atteindre 35. La composante mesurant le trafic des acheteurs potentiels a chuté de six points pour atteindre 25.
