Vendredi, le ministre des finances, Kwasi Kwarteng, a annoncé qu'il supprimait le taux d'imposition le plus élevé du pays et qu'il annulait l'augmentation prévue de l'impôt sur les sociétés, tout cela en plus d'un plan extrêmement coûteux visant à subventionner les factures d'énergie des ménages et des entreprises.
Les rendements des obligations d'État britanniques se sont envolés en réaction, enregistrant vendredi la plus forte hausse en une seule journée depuis des décennies, les investisseurs délaissant les gilts, tandis que les blue chips cotées à Londres ont atteint leur plus bas niveau depuis le début du mois de mars.
Dimanche, M. Kwarteng a rejeté la chute libre de la livre, affirmant que sa stratégie consistait à se concentrer sur la croissance à long terme et non sur les réactions à court terme du marché.
Dans les échanges asiatiques de lundi, la livre a chuté de 5 % par rapport au dollar à un moment donné, pour atteindre son niveau le plus bas depuis l'introduction de la décimalisation au début des années 1970, à savoir 1,0327 dollar.
RÉACTION DU MARCHÉ :
FOREX : Contre le dollar, la livre sterling était en baisse de 1,2 % à 1,0718 $, tandis que contre l'euro, la livre était en baisse de 1,1 % à 90,37 pence.
STOCKS : Le FTSE 100 a ouvert en hausse de 0,4 % lundi, tandis que le FTSE 250 à moyenne capitalisation était en baisse de 0,6 % dans les premiers échanges.
OBLIGATIONS : Les rendements des gilts à deux ans ont ouvert en hausse de 26 points de base à 4,25%, tandis que les rendements à 10 ans ont augmenté de 26 points de base à 4,095%
COMMENTAIRES :
MICHAEL EVERY, STRATEGIST, RABOBANK SINGAPORE
Les Britanniques ont décidé qu'un retour aux années 1980 sous stéroïdes était la meilleure façon de procéder, et il est clair que le marché se contente de dire : "Cela ne va pas marcher" sous stéroïdes.
"Le marché traite désormais le Royaume-Uni comme s'il s'agissait d'un marché émergent. Et ils n'ont pas tort en ce qui concerne la réponse politique et la naïveté de penser que c'est en stimulant la demande plutôt que l'offre que l'on peut faire face à un choc du côté de l'offre".
SHAFALI SACHDEV, RESPONSABLE DES REVENUS FIXES ET DES MATIÈRES PREMIÈRES, ASIE, BNP PARIBAS WEALTH MANAGEMENT, SINGAPOUR
"Il est assez intéressant de voir une devise du G10 s'affaiblir dans l'attente d'une hausse. Cela vous fait comprendre que le marché n'est pas très confiant dans la capacité du gouvernement britannique à financer ses plans fiscaux.
"Les mathématiques impliquent que quelque chose doit être donné, qu'il s'agisse de taux plus élevés ou d'une livre plus faible. Et je pense que le marché prend le pari très calculé que ce sera le cas".
PAUL MACKEL, RESPONSABLE MONDIAL DE LA RECHERCHE SUR LES DEVISES, HSBC, HONG KONG
"Les mouvements des deux derniers jours de bourse sont assez violents.
"Normalement, on pourrait penser qu'un paquet fiscal très solide augmentant les attentes en matière de taux d'intérêt devrait être positif pour une devise, mais cette fois-ci, ce n'est pas le cas. C'est exactement le contraire qui se produit.
"Ce qui s'est passé au cours des dernières 48 heures environ nous rappelle à quel point les facteurs qui influencent les taux de change peuvent changer soudainement.
KIT JUCKES, RESPONSABLE DE LA STRATÉGIE DE CHANGE, SOCIETE GENERALE, LONDRES
"Les marchés ont tendance à s'emballer et je ne surinterpréterais pas la chute de ce matin.
"Mais il y a deux points. Le premier est la perte de confiance dans la politique fiscale britannique, ce qui n'aidera pas la livre sterling. Le second est que le mini-budget a permis à la livre sterling d'être la devise de choix face au dollar".
LEE HARDMAN, ANALYSTE DES DEVISES, MUFG, LONDRES
"La réaction démesurée du marché aux plans de relance budgétaire du gouvernement britannique indique clairement que les participants au marché ont perdu confiance dans l'adéquation des paramètres de la politique intérieure du Royaume-Uni."
PAUL DALES, ÉCONOMISTE EN CHEF POUR LE ROYAUME-UNI, CAPITAL ECONOMICS, LONDRES
"La nouvelle chute de la livre au début des échanges signifie que nous avons atteint le point où la Banque d'Angleterre doit intervenir pour reprendre l'initiative. Il y a plusieurs façons de le faire".
"Tout d'abord, le gouverneur Bailey pourrait souligner ce matin l'engagement de la Banque à atteindre l'objectif d'inflation de 2 % et indiquer clairement qu'elle a l'intention d'augmenter les taux d'intérêt de manière agressive lors de la prochaine réunion de politique monétaire, début novembre.
"Si cela était coordonné avec un message du gouvernement indiquant qu'il s'engage à respecter une discipline budgétaire à long terme et qu'il présentera des plans expliquant comment il entend maintenir la dette publique stable après la débauche budgétaire de la semaine dernière, cela pourrait atténuer la pression à la baisse sur la livre.
