La réunion de trois jours du comité de politique monétaire de la Reserve Bank of India devrait se terminer jeudi. Elle a été retardée après que l'État du Maharashtra ait déclaré un jour de deuil lundi à la suite du décès de la légendaire chanteuse Lata Mangeshkar.
Un sondage Reuters auprès des économistes prévoit que la RBI augmentera le taux de prise en pension inverse - le taux auquel elle emprunte aux banques - de 3,35 % à 3,55 %, réduisant ainsi le corridor entre ce taux et le taux de prise en pension à 45 points de base.
Selon un peu plus de la moitié des personnes interrogées, le taux repo devrait augmenter de 25 points de base lors de la réunion suivante en avril, tandis que les deux tiers s'attendent à une autre augmentation de même ampleur plus tard dans l'année.
"Après des mois de mesures progressives, nous pensons que la RBI fera un pas décisif vers le resserrement de la politique en augmentant le taux de prise en pension à l'issue de la réunion du Comité de politique monétaire, a déclaré Shilan Shah, économiste principal pour l'Inde chez Capital Economics.
Le MPC a maintenu le taux repo à un niveau historiquement bas depuis mai 2020 et a répété à maintes reprises qu'il continuerait à soutenir la croissance et à maintenir une position accommodante jusqu'à ce que la reprise économique soit fermement ancrée.
Cependant, les acteurs du marché estiment qu'il est temps que la RBI se concentre à nouveau sur le contrôle de l'inflation et qu'elle modifie au moins sa position, passant de "accommodante" à "neutre" lors de la prochaine révision.
L'inflation de détail s'est accélérée pour atteindre son plus haut niveau sur cinq mois, à 5,59 %, en décembre, par rapport à l'année précédente, tandis que l'inflation basée sur les prix de gros, un indicateur des prix à la production, a légèrement diminué à 13,56 %, mais est restée à deux chiffres pendant neuf mois consécutifs.
Néanmoins, les économistes sont divisés sur la question de savoir si la RBI sera à l'aise pour changer sa position si tôt après un budget gouvernemental qui a effrayé les marchés obligataires en prévoyant un emprunt record et un déficit fiscal plus élevé que prévu.
"L'accent est susceptible de revenir sur la stabilité des marchés financiers dans un contexte de politique mondiale difficile. Les rendements obligataires ont fortement augmenté suite à un programme d'emprunt élevé pour l'année fiscale 23, les participants au marché comptant sur le soutien de la banque centrale pour freiner le rythme de la hausse", a déclaré Radhika Rao, économiste à la DBS Bank.
"Un taux de prise en pension inversé de 20 pb est une possibilité lors de la réunion de cette semaine, mais le changement d'orientation pourrait être prévu pour le 2T", a-t-elle ajouté.
