L'économiste en chef de la banque centrale de Nouvelle-Zélande a déclaré mardi que les données économiques récentes suggèrent que la politique monétaire fonctionne, mais qu'il reste encore du chemin à parcourir avant que l'inflation ne revienne à son point médian de 2 %.

"La politique monétaire fonctionne, avec un ralentissement de l'économie et une baisse de l'inflation. Mais nous avons encore du chemin à parcourir", a déclaré Paul Conway lors d'un webcast organisé par la banque centrale.

Il a ajouté que le comité de politique monétaire aurait davantage à dire dans la déclaration de politique monétaire de février 2024.

Depuis la dernière décision de la Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) fin novembre, des données ont montré que l'économie néo-zélandaise est plus faible que ce que la RBNZ avait prévu, et que l'inflation diminue un peu plus vite que prévu. Le marché s'attend donc à ce que la RBNZ commence à réduire le taux d'escompte à partir du milieu de l'année.

Les économistes ont déclaré que le discours de M. Conway était optimiste et qu'il allait à l'encontre des attentes du marché concernant une réduction rapide des taux d'intérêt.

En novembre, la banque centrale a presque augmenté le taux d'escompte et a exclu des réductions de taux jusqu'en 2025 au plus tôt.

Nous considérons que les commentaires d'aujourd'hui sont cohérents avec notre prévision selon laquelle tout assouplissement de la politique est encore loin", a déclaré Satish Ranchhod, économiste principal de Westpac.

La RBNZ a été l'une des premières banques centrales à retirer les mesures de relance monétaire de l'ère pandémique et a relevé ses taux de 525 points de base depuis octobre 2021 pour les porter à 5,5 % dans le but de freiner l'inflation. L'inflation, bien qu'inférieure aux records historiques, s'élève actuellement à

4.7%

bien au-dessus de la fourchette cible de la banque centrale, qui se situe entre 1 % et 3 %.

La hausse agressive a pesé sur l'économie et le PIB s'est contracté de manière inattendue.

Le PIB s'est contracté de manière inattendue

au troisième trimestre et les premiers trimestres ont été révisés à la baisse.

M. Conway a noté les surprises à la baisse dans ces données, mais a ajouté que certaines des révisions récentes à la baisse du PIB sont dues à des changements méthodologiques et ne signifient pas nécessairement que les pressions sur la capacité de l'économie sont beaucoup plus faibles que ce que l'on supposait auparavant.

Sharon Zollner, économiste en chef d'ANZ, a déclaré dans une note que les commentaires de M. Conways clarifiaient le fait que les données plus faibles du PIB ne signifiaient pas un pivot dovish imminent. (Reportage de Lucy Craymer ; Rédaction de Sandra Maler et Stephen Coates)