L'augmentation des prix des denrées alimentaires et des carburants a fait grimper l'indice des prix à la consommation (IPC) de 8,6 % le mois dernier par rapport à l'année précédente, selon un rapport du ministère américain du Travail publié vendredi, brisant ainsi tout espoir que l'inflation ait atteint un sommet le mois précédent.

L'IPC de base - qui exclut les prix volatils de l'essence et des denrées alimentaires - a augmenté de 6 %, soit une légère baisse par rapport au taux de 6,2 % enregistré en avril, mais loin du signe "clair et convaincant" de refroidissement des pressions sur les prix que le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré avoir besoin de voir avant de ralentir les hausses de taux.

"Autant pour l'idée que l'inflation a atteint un sommet", a écrit Greg McBride, analyste financier en chef de Bankrate. "Tout espoir que la Fed puisse assouplir le rythme des hausses de taux après les réunions de juin et de juillet semble désormais bien lointain."

Les décideurs de la Fed ont déjà presque tous promis des hausses de taux d'intérêt d'un demi-point lors de leurs deux prochaines réunions - la première la semaine prochaine, et la seconde fin juillet.

Certains avaient pensé que d'ici septembre, leurs propres hausses de taux, ainsi que l'allègement des pressions sur la chaîne d'approvisionnement et un déplacement attendu des dépenses des ménages des biens soumis à des contraintes d'approvisionnement vers les services, auraient commencé à atténuer les pressions sur les prix.

Le rapport sur l'inflation lu vendredi a suggéré le contraire.

Les prix des voitures d'occasion, qui étaient en baisse, ont inversé la tendance et ont augmenté de 1,8 % par rapport au mois précédent ; les tarifs aériens ont augmenté de 12,6 % par rapport au mois précédent, et de 37,8 % par rapport à l'année précédente. Les prix du logement - où les tendances ont tendance à être particulièrement persistantes - ont augmenté de 5,5 %, le plus grand bond depuis février 1991.

Ces chiffres suggèrent que les banques centrales américaines pourraient rester bloquées sur des augmentations d'un demi-point jusqu'à leur réunion de septembre et même au-delà, alors qu'elles tentent de faire baisser l'inflation en ralentissant l'économie.

Les négociants de contrats à terme liés au taux directeur de la Fed parient maintenant sur des hausses de taux d'un demi-point au moins jusqu'en septembre, avec une certaine chance d'une hausse de taux encore plus importante avant cette date. Les contrats reflètent les attentes selon lesquelles le taux directeur devrait terminer l'année dans une fourchette de 3 % à 3,25 %.

L'objectif actuel du taux directeur de la Fed est maintenant de 0,75 % à 1 %. Les responsables de la Fed souhaitent le relever sans compromettre un marché du travail historiquement tendu et sans faire entrer l'économie en récession.

Le rapport d'inflation de mai semble rendre cette tâche encore plus difficile.

"Ce sont des chiffres affreux... Je dirais que nous serons probablement en récession au quatrième trimestre de cette année avec une confirmation au deuxième trimestre de 2023", a déclaré Peter Cardillo, économiste de marché en chef chez Spartan Capital Securities.