Le taux préférentiel de prêt (LPR) normalement appliqué aux meilleurs clients des banques est calculé chaque mois après que 18 banques commerciales désignées aient soumis leurs propositions de taux à la Banque populaire de Chine (PBOC).
Dans un sondage réalisé cette semaine auprès de 28 observateurs du marché, tous les participants ont prédit que le LPR à un an et le taux à cinq ans resteraient inchangés.
La plupart des nouveaux prêts et des prêts en cours dans la deuxième économie mondiale sont basés sur le LPR à un an, qui s'élève à 3,45 %. Il a été abaissé deux fois d'un total de 20 points de base en 2023.
Le taux à cinq ans, qui influe sur le prix des prêts hypothécaires, est actuellement de 4,20 %. Il a été abaissé de 10 points de base depuis le début de l'année.
Le consensus fort sur les fixations stables du LPR vient après que la PBOC ait augmenté les injections de liquidités par le biais de prêts à moyen terme la semaine dernière, tout en maintenant les taux d'intérêt inchangés.
La banque centrale a injecté 800 milliards de yuans (112,02 milliards de dollars) de fonds frais dans le système bancaire par le biais de prêts à moyen terme (MLF), enregistrant ainsi la plus forte augmentation mensuelle jamais enregistrée.
Le taux du MLF sert de guide au LPR et les marchés utilisent principalement le taux de politique à moyen terme comme précurseur de tout changement dans les références de prêt, ont déclaré les analystes.
"Les décideurs politiques pourraient vouloir plus de temps pour évaluer les effets du soutien fiscal récent et des mesures d'assouplissement immobilier avant d'ajuster le taux de référence", a déclaré Julian Evans-Pritchard, responsable de l'économie de la Chine chez Capital Economics, dans une note.
"Malgré cela, compte tenu de la faible dynamique économique et du retour du renminbi à des niveaux plus favorables à la PBOC, nous pensons que la PBOC reprendra ses réductions de taux d'ici peu", a-t-il ajouté, prévoyant des réductions de 20 points de base d'ici la fin du deuxième trimestre de l'année prochaine.
Le yuan chinois a connu une année volatile, s'affaiblissant de 6,14 % par rapport au dollar à un moment donné avant de récupérer une partie de ses pertes grâce aux paris croissants sur le fait que les taux d'intérêt américains ont atteint leur maximum.
Le yuan au comptant s'est renforcé de 2,55 % en novembre, son meilleur mois de l'année, mais il est encore en baisse de 3,4 % depuis le début de l'année. (1 $ = 7,1419 yuans chinois) (Reportage de Steven Bian et Winni Zhou à Shanghai et Tom Westbrook à Singapour ; Rédaction de Jamie Freed)
