Cette instruction informelle, appelée "window guidance", est la dernière d'une série de mesures prises par les autorités cette année pour soutenir une monnaie qui a été touchée par l'échec de la reprise économique post-pandémique de la Chine et par l'augmentation des rendements du dollar américain et d'autres grandes monnaies.
Une source a déclaré que les régulateurs avaient insisté sur le fait que les banques devaient s'abstenir d'acheter des dollars dans le cadre de leurs comptes de négociation pour compte propre en raison de la "récente dépréciation du yuan".
La Banque populaire de Chine (PBOC) n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaires de Reuters, tandis que l'Administration nationale des changes (SAFE) a déclaré à Reuters que les attentes en matière de taux de change étaient stables et qu'elle encouragerait les entreprises et les institutions financières à adopter une mentalité "neutre à l'égard du risque".
"Les attentes en matière de taux de change du yuan sont stables et le marché des changes dispose des bases nécessaires pour répondre aux besoins authentiques et conformes en matière de change", a déclaré la SAFE en réponse à une demande de Reuters.
Elle a réaffirmé qu'elle maintiendrait le yuan fondamentalement stable à des niveaux raisonnables et équilibrés.
Le yuan, qui fait l'objet d'une gestion rigoureuse, a atteint son plus bas niveau depuis huit mois en juillet et a perdu 3,6 % par rapport au dollar depuis le début de l'année, ce qui en fait l'une des monnaies les moins performantes d'Asie.
Les autorités chinoises se sont engagées à laisser les facteurs du marché dicter les mouvements du yuan, mais leur inquiétude s'est manifestée le mois dernier lorsque le Politburo a fait une rare référence à la nécessité de stabiliser la monnaie.
La fenêtre d'orientation "suggère que la banque centrale maintient sa position de soutien au yuan", a déclaré Ken Cheung, stratégiste en chef pour les devises asiatiques à la Mizuho Bank à Hong Kong. "Cela montre également que la PBOC dispose de nombreux outils pour défendre la monnaie", a-t-il ajouté.
Le maintien à distance de la demande non urgente de dollars pourrait atténuer la pression immédiate sur le yuan, selon les sources.
Un organisme d'autorégulation dirigé par la banque centrale avait pris une mesure similaire en 2021, en demandant aux banques de limiter la taille de leurs comptes d'opérations pour compte propre afin de contrer la volatilité du yuan.
Jusqu'à présent, les autorités monétaires ont seulement modifié certaines règles, notamment en autorisant les entreprises à emprunter davantage à l'étranger et en fixant des repères quotidiens en yuan plus fermes que prévu, parallèlement à l'achat de yuans par les banques d'État.
"La PBOC fait preuve de fermeté en fixant le yuan à un niveau plus élevé que prévu", a déclaré Alvin Tan, responsable de la stratégie de change pour l'Asie chez RBC Capital Markets.
M. Tan s'attend toutefois à ce que le yuan retente, plus tard dans le mois, le creux de juillet de 7,25, à mesure que le dollar grimpe et que "les investisseurs perdent leur optimisme quant au redressement décisif de l'économie chinoise".
LES FLUX RALENTISSENT
Les investisseurs ont été enthousiasmés par les propos du Politburo concernant les changements de la politique immobilière et les mesures visant à stimuler la demande dans l'économie. Mais cet enthousiasme s'est rapidement estompé, car les investisseurs nationaux et étrangers ont déclaré qu'ils attendraient des mesures concrètes avant de placer davantage d'argent en Chine.
Les analystes de Goldman Sachs ont déclaré dans une note récente que si les autorités pouvaient ralentir la dépréciation du yuan, des vents contraires importants le maintiendraient à un niveau faible.
Au premier rang de ceux-ci figurent la fragilité du secteur immobilier, grevé de dettes, et la divergence des politiques monétaires, la Chine ressentant le besoin de maintenir des rendements bas et de soutenir la croissance.
Les investisseurs qui attendaient avec impatience que le gouvernement prenne des mesures de soutien économique plus rapidement ont été déçus jusqu'à présent, ce qui se reflète dans les faibles performances des marchés boursiers du pays.
La bourse de Shanghai et l'indice CSI 300 sont non seulement à la traîne par rapport à leurs homologues régionaux, mais aussi par rapport aux marchés boursiers mondiaux.
Les achats nets d'actions A nationales par les investisseurs étrangers s'élèvent à environ 230 milliards de yuans (32,09 milliards de dollars), et les flux entrants se sont pratiquement arrêtés après que l'économie a perdu son rebond post-pandémique.
Les investisseurs institutionnels étrangers ont également vendu d'énormes quantités d'obligations en yuans.
En grande partie dû au tourisme et à la logistique, le déficit du commerce des services de la Chine a plus que doublé pour atteindre 102,1 milliards de dollars au cours de la période janvier-juin, ce qui a accentué la pression sur le yuan.
Un facteur saisonnier est également intervenu, les entreprises chinoises cotées à l'étranger ayant généralement besoin de plus de devises en été pour verser des dividendes aux actionnaires.
(1 $ = 7,1673 yuans chinois) (Reportage de la salle de presse de Shanghai et de Pékin Rédaction de Vidya Ranganathan et Simon Cameron-Moore)
