La BoE a lancé le programme d'achat temporaire de gilts à long terme le 28 septembre après que les gilts à 30 ans aient subi les plus fortes chutes de prix journalières jamais enregistrées, poussant les rendements à un niveau record de plus de 5 % depuis 20 ans et menaçant la stabilité de certains fonds de pension et de l'économie en général.
L'annonce a fait chuter les rendements à 30 ans en dessous de 4 %, mais lors de ses cinq premières ventes aux enchères, la BoE a acheté moins de 4 milliards de livres de gilts sur un potentiel de 25 milliards de livres, et les rendements à 30 ans ont grimpé à près de 4,2 %.
La BoE n'a accepté aucun des 2,23 milliards de livres de gilts qui lui ont été proposés mardi, et seulement 22 millions de livres lundi.
La BoE a déclaré depuis le début que ses achats sont soumis à un prix de réserve, qui n'est pas rendu public avant la vente aux enchères, et qu'elle vise à servir de filet de sécurité pour assurer la stabilité financière, plutôt qu'à plafonner les rendements à un niveau particulier.
Mercredi, la BoE a précisé le mécanisme par lequel elle décide des offres à accepter.
"La méthode d'allocation de la Banque n'est pas basée sur le prix ou le rendement absolu, ni sur l'identité du vendeur", a-t-elle déclaré.
"La Banque alloue ou rejette chaque offre en comparant l'écart entre le rendement qui lui est proposé et les rendements moyens du marché à la fin de l'enchère, avec l'écart de réserve de la Banque. Les offres inférieures à l'écart de réserve sont rejetées", a-t-elle ajouté.
Dans son avis de marché du 28 septembre, lorsque le programme a commencé, la BoE a déclaré : "La Banque se réserve le droit de rejeter des offres, en totalité ou en partie, y compris à la lumière d'autres offres reçues ; et se réserve le droit de fixer un prix d'offre maximum/un rendement minimum."
(1 $ = 0,8848 livre)
