Dans une décision partagée surprise, quatre des neuf membres du comité de politique monétaire voulaient augmenter les taux d'intérêt d'un demi-point de pourcentage à 0,75 % dans ce qui aurait été la plus grande augmentation des coûts d'emprunt depuis que la BoE est devenue opérationnellement indépendante il y a 25 ans.
RÉACTION DU MARCHÉ :
La livre sterling a atteint son plus haut niveau en deux ans par rapport à l'euro.
Les rendements des gilts britanniques ont augmenté après la décision de la BoE, entraînant avec eux les rendements des obligations de la zone euro.
Les marchés boursiers britanniques ont continué à baisser en territoire négatif à la suite de la nouvelle, l'indice des valeurs sûres de Londres, le FTSE 100, perdant 0,3 % tandis que l'indice des valeurs moyennes chute à -0,6 %.
Voici quelques réactions d'économistes et d'analystes :
MARCUS WIDEN, ÉCONOMISTE CHEZ SEB :
"Après la hausse des taux d'aujourd'hui, nous entrons probablement dans une période de hausses de taux plus régulières, mais après la décision d'aujourd'hui, nous nous attendons à ce qu'elles soient encore plus frontales. Pour parvenir à des politiques monétaires moins expansionnistes, les hausses de taux sont probablement préférables au QT, pour plusieurs raisons."
"Les banques centrales, y compris la BoE, ont beaucoup plus d'expérience des hausses de taux, c'est-à-dire du mécanisme de transmission et de l'impact sur les bilans du secteur privé et sur les conditions financières globales. Il y a également beaucoup d'incertitude quant à l'impact de la contraction des bilans sur l'économie réelle. Du point de vue de la communication, les hausses de taux sont également préférables car elles donnent au public une image plus claire des intentions de la banque centrale."
KALLUM PICKERING, ÉCONOMISTE SENIOR, BERENBERG :
"Des hausses de taux graduelles plus un QT passif sont une réponse raisonnable aux risques croissants d'inflation. Si, dans un premier temps, les marchés des gilts peuvent surréagir aux décisions politiques d'aujourd'hui, provoquant une flambée des taux de référence, la normalisation graduelle des taux d'intérêt qui coïncide avec une croissance supérieure à la tendance et une forte dynamique nominale ne devrait pas présenter de risque majeur pour la reprise ou le système financier britannique."
CAPITAL ECONOMICS :
"La Banque semble plus belliciste à trois égards. Premièrement, le vote a été de 5-4 et les quatre membres de la minorité voulaient tous augmenter les taux à 0,75 %. Deuxièmement, non seulement la Banque a décidé de commencer à dénouer l'assouplissement quantitatif conformément à ses orientations précédentes, mais elle a déclaré qu'elle allait vendre ses 20 milliards d'obligations d'entreprises. Il s'agit d'un débouclage du bilan plus rapide que prévu. Troisièmement, le CPM a revu à la hausse sa prévision d'inflation IPC de sorte qu'elle culmine à 7,25 % en avril et dépasse encore l'objectif de 2,0 % pour toute la période 2022 et 2023."
RICHARD MCGUIRE, RESPONSABLE DE LA STRATÉGIE DES TAUX CHEZ RABOBANK
"Nous pensons qu'ils sont effectivement en train de casser une noix du côté de l'offre avec un marteau du côté de la demande."
"Je pense que les banques centrales restent d'avis qu'il s'agit de pressions sur l'offre auxquelles nous sommes soumis, mais les attentes d'inflation à court terme ont clairement augmenté de façon notable. Elles s'inquiètent de plus en plus de voir ces attentes se répercuter sur les perspectives d'inflation à plus long terme. Elles font donc une ou deux erreurs de politique : soit elles ne font rien et la croissance des salaires s'accélère encore et nous avons des effets de second tour... soit elles augmentent les taux même si ce n'est pas un problème de demande et tout le monde se sent plus pauvre à cause de cela."
DEAN TURNER, ÉCONOMISTE CHEZ UBS GLOBAL WEALTH MANAGEMENT :
"En plus de l'annonce des taux, la Banque a révélé que les réinvestissements de gilt vont cesser et, dans un autre mouvement inattendu, le portefeuille d'obligations d'entreprises de 20 milliards de livres sera vendu d'ici la fin de l'année prochaine. Une surprise hawkish, mais la question clé reste : combien de hausses supplémentaires verrons-nous dans ce cycle ? Compte tenu de leurs projections économiques révisées, qui voient l'inflation à court terme plus élevée que prévu, nous sommes toujours d'avis que les investisseurs devraient s'attendre à au moins deux hausses supplémentaires de la Banque cette année."
"La livre sterling s'est redressée à la suite de l'annonce de cet après-midi et s'échange à son plus haut niveau depuis deux ans contre l'euro. Selon nous, une BoE hawkish entraînera de nouveaux gains contre la monnaie unique dans le mois à venir. Contre le dollar américain, il sera plus difficile de progresser, car la Réserve fédérale est d'humeur tout aussi faucon."
RICHARD FLAX, DIRECTEUR DES INVESTISSEMENTS CHEZ LE GESTIONNAIRE DE PATRIMOINE NUMÉRIQUE MONEYFARM :
"La hausse des taux a été largement conforme aux attentes, mais le vote a été de 5-4 avec une minorité en faveur d'une hausse de 50 points de base, ce qui a envoyé un message légèrement plus faucon. Cela, combiné à un calendrier pour les cessions d'actifs, souligne que le CPM est désireux de s'attaquer aux taux d'inflation obstinément élevés et de normaliser la politique monétaire."
