Les États-Unis, le Canada, la Nouvelle-Zélande et la Suisse, entre autres, se sont alignés ces dernières semaines sur des hausses de taux agressives. Le Japon, qui n'a pas encore relevé ses taux dans ce cycle, reste la colombe indécise parmi les 10 grandes économies développées.

Au total, ces banques centrales ont jusqu'à présent relevé les taux dans ce cycle d'un total de 1 140 points de base.


Graphique:Taux d'intérêt du G10-
Voici un

aperçu de la position des décideurs politiques dans la course à la maîtrise de l'inflation.

1) CANADA

La Banque du Canada est le principal faucon après avoir procédé, la semaine dernière, à la première hausse de 100 points de base de son taux directeur, qui est passé à 1,5 %, parmi les économies avancées du monde dans le cycle actuel de resserrement des politiques.

Les données de mercredi montrant une inflation annuelle de 8,1 % en juin, la plus élevée en 39 ans, les analystes estiment qu'une autre hausse importante des taux est probable.

Graphique :

Le

Canada dans le camp hawkish- https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zdpxobjywvx/CA2107.PNG

2) ÉTATS-UNIS

La Réserve fédérale n'est pas loin derrière. On s'attend généralement à ce qu'elle procède à sa deuxième hausse de 75 points de base des taux la semaine prochaine.

Les données de la semaine dernière ont montré que les prix à la consommation américains ont accéléré de 9,1 % en juin, soit la plus forte hausse annuelle de l'inflation en plus de 40 ans. Cela a suscité une certaine excitation sur les marchés quant à une hausse des taux de 100 points de base en juillet, mais les responsables de la Fed ont mis fin à ces discussions.

Graphique :

L'

inflation américaine reste à des niveaux élevés-https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/jnpwedkgnpw/US2107PNG.PNG

3) NOUVELLE-ZÉLANDE

La Reserve Bank of New Zealand a procédé à sa sixième hausse de taux consécutive la semaine dernière, augmentant le taux d'escompte officiel de 50 points de base à 2,5 %, un niveau qui n'avait pas été atteint depuis mars 2016.

Elle reste à l'aise avec sa trajectoire de resserrement agressive prévue pour freiner l'inflation galopante.

Graphique : La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande devient agressive-

4) BRETAGNE

La Banque d'Angleterre augmentera presque certainement ses taux pour la sixième fois en août, suite à des données montrant que l'inflation en juin a bondi à 9,4 %, son plus haut niveau en 40 ans.

Les investisseurs estiment qu'il y a presque 100% de chances que la BoE augmente le taux d'escompte de 1,25% à 1,75%. La BoE a déclaré en juin qu'elle était prête à agir "énergiquement" si nécessaire.

Graphique :

L'

inflation britannique dépasse les 9 % - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lbpgnemnnvq/GB2107.PNG

5) NORVÈGE

La Norvège, première grande économie développée à lancer un cycle de hausse des taux l'année dernière, a augmenté ses taux de 50 points de base le 23 juin pour les porter à 1,25 %, soit la plus forte hausse en une seule fois depuis 2002.

La Norges Bank prévoit d'augmenter les taux de 25 points de base à chacune de ses quatre réunions de politique monétaire restantes en 2022, bien que des augmentations plus importantes soient également possibles, a déclaré le gouverneur Ida Wolden Bache.

6) AUSTRALIE

La Reserve Bank of Australia a relevé son taux directeur trois mois de suite à 1,35 % et les marchés parient que le taux atteindra 3,5 % d'ici la fin de 2022.

Le gouverneur de la RBA, Philip Lowe, a indiqué mercredi qu'il fallait augmenter les taux à un rythme soutenu afin d'empêcher le développement d'un cycle inflationniste néfaste, et a suggéré que les taux pourraient au moins doubler par rapport aux faibles niveaux actuels.

7) SUÈDE

Autre retardataire dans la lutte contre l'inflation, la Riksbank suédoise a procédé à une hausse d'un demi-point de pourcentage de son taux d'intérêt le 30 juin, le portant à 0,75 %, sa plus importante hausse en plus de 20 ans.

En février dernier, la Riksbank prévoyait une politique inchangée jusqu'en 2024, mais le gouverneur Stefan Ingves s'attend maintenant à ce que les taux atteignent 2 % au début de 2023 et a déclaré que des mouvements de 75 points de pourcentage étaient possibles.

8) ZONE EURO

Jeudi, la Banque centrale européenne a augmenté son taux de dépôt de 50 points de base - plus que prévu - dans sa première hausse de taux depuis 2011, dans sa lutte contre l'inflation galopante. La décision de porter les taux à 0 % a mis fin à huit années d'expérimentation de taux négatifs.

La banque a également promis de nouvelles hausses de taux, peut-être dès sa prochaine réunion le 8 septembre.


Graphique : Politique monétaire de la BCE-

9) SUISSE

Le 16 juin, la Banque nationale suisse (BNS) a relevé de manière inattendue de 50 points de base son taux d'intérêt de -0,75 %, le plus bas du monde, ce qui a fait bondir le franc.

La récente faiblesse du franc a contribué à pousser l'inflation suisse vers des sommets de 14 ans et le gouverneur de la BNS, Thomas Jordan, a déclaré qu'il ne considérait plus le franc comme hautement valorisé. Cela a ouvert la porte à de nouvelles hausses de taux.

10) JAPON

Le Japon est la colombe retenue. Jeudi, la Banque du Japon a maintenu des taux d'intérêt ultra bas de -0,1 % et a signalé sa détermination à les maintenir ainsi, même si elle prévoit que l'inflation dépassera son objectif cette année.

Le gouverneur de la BOJ, Haruhiko Kuroda, a déclaré qu'il n'avait pas l'intention de relever les taux ou de relever le plafond implicite de 0,25 % fixé pour l'objectif de rendement des obligations à 10 ans de la banque, car le Japon se remet encore de la pandémie et ses termes de l'échange se sont détériorés.

Graphique : La BOJ est la dernière colombe debout-