Les investisseurs devraient aborder avec prudence la nouvelle semaine qui s'annonce, après avoir renoué avec des journées noires sur les marchés. L'indice CAC 40 s'apprête à clôturer autour du seuil symbolique des 4.000 points, qu'il a enfoncé jeudi pour la première fois depuis l'été 2013. Sur un mois, l'indice a perdu plus de 9% et évolue désormais dans le rouge depuis le début de l'année.
"Il y a eu des signes évidents de capitulation des investisseurs cette semaine", se sont inquiétés les analystes de Helvea. Le flot de statistiques décevantes en zone euro et aux Etats-Unis a provoqué de vives craintes sur un ralentissement de l'économie mondiale. L'épidémie Ebola, dont les conséquences sur l'activité reste difficile à évaluer, alimente également la nervosité. La tension des opérateurs de marché est d'autant plus forte que la Réserve fédérale américaine s'apprête normalement ce mois-ci à mettre fin à son programme d'assouplissement monétaire. Dans la zone euro, le discours peu engageant du président de la Banque centrale européenne, Mario Draghi, début octobre a par ailleurs enlevé un soutien de poids aux marchés européens.
Dans ce contexte, les investisseurs surveilleront de près, jeudi, les premières estimations sur l'activité du secteur privé en zone euro et aux Etats-Unis lors du mois d'octobre, avec la publication des indicateurs PMI. Selon les économistes de Bank of America-Merrill Lynch, l'indice PMI composite en zone euro pourrait tomber à 51,6, soit son plus faible niveau depuis l'été 2013.
Hormi ces statistiques, l'agenda macroéconomique restera peu chargé. C'est surtout auprès des entreprises que le marché tentera d'obtenir des réponses sur l'état de santé de l'économie.
Orange, Kering et Pernod-Ricard au programme
Le bal des publications va battre son plein en Europe, et particulièrement à Paris où 14 sociétés du CAC 40 feront état de leurs performances sur le dernier trimestre. Sur le SBF 120, 12 autres sociétés s'apprêtent également à publier leur chiffre d'affaires trimestriel ou leurs résultats en cas d'exercice décalé.
Kering est aussi attendu au tournant, alors que le secteur du luxe a récemment souffert en Bourse de craintes sur un ralentissement des ventes en Asie, et notamment à Hong-Kong. La publication de LMVH, cette semaine, a été plutôt rassurante. Le chiffre d'affaires du premier trimestre de Pernod Ricard sera également observé à l'aune de la publication de Rémy Cointreau. Le producteur de cognac n'a pas enregistré d'amélioration de ses ventes en Chine sur le dernier trimestre et a prévenu que toute reprise dépendra du Nouvel an chinois. Moins exposé au cognac en Chine, Pernod Ricard sera tout de même attendu sur ses performances dans le pays et sur ses perspectives.
Le marché espère une croissance des chiffres d'affaires
Au total, 115 sociétés de l'indice paneuropéen EuroStoxx Europe 600 publieront leurs performances la semaine prochaine. Aux Etats-Unis, ce sont 132 entreprises du S&P 500 qui doivent se livrer à cet exercice, selon les calculs d'Helvea, dont Apple, IBM, Boeing et Microsoft.
Ces publications seront déterminantes pour l'orientation des marchés d'actions la semaine prochaine, avertit Aurel BGC. "Fini les 'artifices' comme les programmes de rachats d'actions, spin-off d'activités ou achat 'par défaut' du marché actions. Les investisseurs voudront observer une croissance du chiffre d'affaires des entreprises", prévient la société de Bourse.
-Blandine Hénault, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 53; blandine.henault@wsj.com
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