L'inflation a atteint 5 % le mois dernier, le niveau le plus élevé jamais enregistré dans le bloc monétaire de 19 pays, mais la BCE s'attend à ce qu'elle revienne sous son objectif de 2 % en 2023 et 2024, même sans resserrement de la politique, en raison de la diminution des pressions ponctuelles.
"L'inflation ne sera pas aussi transitoire que prévu il y a seulement quelques mois", a déclaré M. de Guindos lors d'un événement organisé par UBS. "L'évaluation du risque pour l'inflation est modérément orientée à la hausse au cours des 12 prochains mois."
Il a ajouté que les coûts énergétiques devraient rester élevés alors que les goulets d'étranglement du côté de l'offre continuent d'exercer une pression à la hausse sur les prix.
Néanmoins, à plus long terme, les risques sont toujours considérés comme équilibrés, a déclaré M. de Guindos, ajoutant que l'inflation pour 2023 et 2024 est vue juste en dessous de l'objectif de 2 % de la BCE.
Certains responsables politiques sont toutefois plus sceptiques et ont averti que l'inflation pourrait rester au-dessus de l'objectif même à plus long terme, car la politique salariale est susceptible de s'ajuster à une croissance des prix plus élevée, rendant la flambée plus durable.
Bien que les prix de l'énergie aient augmenté ces dernières semaines, M. de Guindos a déclaré que cela ne modifiait pas fondamentalement le tableau de l'inflation.
"Ils n'affectent pas beaucoup les projections que nous avons produites il y a 3 semaines", a-t-il déclaré.
La variante Omicron du COVID-19 ne devrait pas non plus modifier sensiblement les perspectives de croissance, pour l'instant, a-t-il dit, ajoutant que les économies européennes se sont adaptées à la vie sous la pandémie. (Reportage de Balazs Koranyi et Francesco Canepa ; édition de Peter Graff, Alexandra Hudson)
