Graphique : Ventilation des utilisations de l'aluminium - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/movanwwnkpa/aluminium%20consumption.PNG

Les consommateurs qui achètent de l'aluminium sur le marché physique paient généralement le prix de référence du London Metal Exchange, soit environ 2 950 dollars la tonne mardi, plus une prime de marché physique qui couvre généralement les coûts de transport et les taxes.

Mais les pénuries signifient que les négociants et les producteurs disposant de stocks sont en mesure de demander une prime nettement plus importante, qui, en Europe, a grimpé de près de 30 % pour atteindre le prix record de 428,75 dollars la tonne depuis le début de l'année 2022.

Graphique : Coûts de l'aluminium pour les consommateurs - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/gdvzykkzzpw/Aluminium%20costs%20for%20consumers.PNG

"Avec environ 650 000 tonnes de capacités réduites jusqu'à présent en Europe, nous pensons que 900 000 tonnes de production supplémentaires risquent de fermer totalement ou partiellement", a déclaré Michael Widmer, analyste chez BoA Securities.

M. Widmer prévoit une demande d'aluminium en Europe occidentale de 8,5 millions de tonnes cette année et un déficit de cinq millions de tonnes. Il prévoit une consommation mondiale de 72 millions de tonnes et un déficit de 254 000 tonnes.

Graphique : Soldes du marché de l'aluminium - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/gkvlgbbggpb/Aluminium%20market%20balances.PNG

Des vents plus doux que d'habitude en Europe l'année dernière et des éoliennes produisant moins d'électricité dans l'ensemble du bloc ont aggravé une crise qui a fait grimper les prix de l'électricité à des niveaux record, les services publics devant acheter davantage de charbon et de gaz naturel rare et coûteux.

Avant la crise de l'électricité, l'énergie représentait jusqu'à 40 % des coûts de fusion de l'aluminium. En fonction des couvertures et des sources d'énergie, ce chiffre est passé à 50 %, voire plus, pour de nombreux producteurs.

Les réductions de production en Europe concernent notamment l'usine Alcoa de San Ciprian en Espagne, l'usine de Dunkerque d'American Industrial Partners en France et l'usine d'aluminium majoritairement détenue par Norsk Hydro en Slovaquie.

"À l'aube de 2022, les producteurs européens sont toujours en proie à des coûts d'énergie élevés et il ne semble pas y avoir de signe de solution rapide à ce problème", a déclaré Wenyu Yao, analyste chez ING

M. Yao s'attend à ce que le marché mondial de l'aluminium connaisse un déficit d'environ 1,5 million de tonnes cette année.

"Les stocks auraient dû commencer à s'accumuler sur le marché terrestre chinois (principal producteur) en suivant les schémas saisonniers", a déclaré M. Yao. "Mais au lieu de cela, ils ont baissé à 766 000 tonnes à partir de lundi, bien en dessous de la moyenne des cinq dernières années.

Les pénuries d'aluminium depuis le début de l'année dernière ont entraîné des ponctions sur les stocks, qui ont diminué de plus de moitié dans les entrepôts du LME depuis la mi-mars de l'année dernière.

Graphique : Stocks d'aluminium au LME - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/jnvwejlggvw/LME%20aluminium%20stocks.PNG