"L'élévation du niveau de vie dans les pays émergents reste le thème principal du portefeuille de Carmignac Investissement, avec 33,4% des encours contre 35,1% il y a trois mois. Les tensions inflationnistes observées dans les pays neufs ne nous ont pas incités à renforcer la pondération de cette thématique si porteuse au cours du dernier trimestre. Nous avons choisi d'accroître cependant notre exposition au développement de la consommation émergente en augmentant le poids de nos lignes LVMH et Richemont et en introduisant Hermès, qui jouit aussi d'un attrait spéculatif", note le gérant.

"Dans le secteur financier, nous avons mis à profit la faiblesse des Bourses chinoises pour renforcer nos encours notamment sur les banques ICBC et China Construction Bank. Nous avons également initié de nouvelles positions en Amérique latine avec la banque Credicorp au Pérou et Grupo Financiero Galicia qui serait grand bénéficiaire de l'amélioration du risque pays argentin que nous entrevoyons. En sens inverse, nous avons réduit nos lignes sur les banques Itau Unibanco au Brésil et Sabanci en Turquie qui pourraient pâtir de la conduite de politiques monétaires moins accommodantes."