Les banques ont commencé à émettre des obligations dites "Additional Tier 1" (AT1), également connues sous le nom de "contingent convertibles" ou "CoCos", afin de renforcer leur capital après la crise financière mondiale.
Ces obligations se convertissent en actions ou sont annulées si les niveaux de capitaux d'une banque tombent en dessous d'un certain seuil.
Il y a eu des conflits entre les acheteurs de la dette et les banques, comme récemment lorsque la dette AT1 du Crédit Suisse s'élevant à environ 17 milliards de dollars a été réduite à zéro lorsque le prêteur en difficulté a été contraint de fusionner avec UBS, ce qui a donné lieu à des poursuites judiciaires.
L'Autorité bancaire européenne (ABE) a déclaré avoir enquêté sur la manière dont les banques émettent des obligations AT1 et a présenté ses conclusions dans un rapport jeudi, qui inclut de nouveaux "modèles" pour mieux standardiser les informations sur les obligations AT1 et refléter plus précisément leur valeur.
L'objectif de ces orientations est de limiter la marge de manœuvre des banques pour introduire des modifications sur mesure lors de l'émission d'obligations AT1.
"Certaines dispositions pourraient être mieux formulées car, telles qu'elles ont été proposées à l'origine, elles peuvent être source d'incertitude par rapport aux dispositions réglementaires, par exemple en ce qui concerne l'efficacité/la mise en œuvre du mécanisme d'absorption des pertes, ou elles peuvent accroître la complexité déjà élevée des instruments", a déclaré l'ABE.
Elle a noté des différences entre la valeur "comptable" des obligations enregistrée dans le bilan d'une banque en vertu des règles comptables, et la valeur "nominale".
"Mesurer les instruments de capital non-CET1 à des fins prudentielles en utilisant la valeur comptable est nécessaire pour éviter une surestimation ou une sous-estimation du capital total disponible pour couvrir les pertes", a déclaré l'ABE.
"Pour le calcul et la déclaration des ratios de capital réglementaire, il est essentiel que les instruments de capital reflètent de manière cohérente leur capacité réelle d'absorption des pertes", a déclaré l'ABE.
Les régulateurs du monde entier cherchent à savoir si les événements survenus au Crédit Suisse signifient que des changements sont nécessaires en ce qui concerne l'utilisation des obligations AT1 dans les réserves de capital.
Le Comité de Bâle des régulateurs bancaires a déclaré qu'à la suite des turbulences du secteur bancaire de l'année dernière, dont le Credit Suisse, il pourrait être utile d'évaluer la complexité, la transparence et la compréhension des obligations AT1. (Reportage de Huw Jones, édition d'Alexandra Hudson)
