Le leader français Emmanuel Macron et son adversaire Marine Le Pen se sont qualifiés dimanche pour ce qui promet d'être un second tour d'élection présidentielle très serré le 24 avril.

Une victoire de Le Pen serait une secousse similaire au vote du Brexit en Grande-Bretagne pour quitter l'Union européenne (UE). Le résultat a été suffisamment serré pour que l'euro ne gagne qu'un petit peu de terrain à 1,0888 $, après une hausse initiale à 1,0950 $.

L'humeur sur les marchés boursiers était prudente, l'indice MSCI le plus large des actions de la région Asie-Pacifique, hors Japon, reculant de 0,1 %. Le Nikkei japonais a chuté de 0,6 %, après avoir perdu 2,6 % la semaine dernière.

Les contrats à terme sur les actions du S&P 500 et du Nasdaq ont tous deux baissé de 0,2 % dans les premiers échanges. La saison des résultats démarre cette semaine avec JP Morgan, Wells Fargo, Citi, Goldman Sachs et Morgan Stanley qui doivent tous publier leurs résultats.

Jusqu'à présent, la Bourse s'est étonnamment bien comportée face à un violent mouvement de repli des obligations, qui a vu les rendements du Trésor à 10 ans bondir de 31 points de base la semaine dernière, pour s'établir à 2,72 %. [US/]

Les marchés se sont précipités pour évaluer le risque de hausses de taux toujours plus importantes de la part de la Réserve fédérale, les contrats à terme impliquant des hausses de 50 points de base lors des réunions de mai et de juin.

L'économiste américain de BofA, Ethan Harris, s'attend maintenant à des hausses d'un demi-point à chacune des trois prochaines réunions et à un sommet du cycle autour de 3,25-3,50 %.

"Si l'inflation semble se diriger vers un niveau inférieur à 3 %, alors notre appel actuel devrait être suffisamment hawkish", a déclaré Harris dans une obligation. "Inversement, si l'inflation reste coincée au-dessus de 3 %, alors la Fed devra procéder à des hausses jusqu'à ce que la croissance tombe près de zéro, risquant ainsi une récession."

Tout cela souligne l'importance du rapport de mars sur les prix à la consommation aux États-Unis, mardi, où la prévision médiane prévoit une hausse stratosphérique de 1,2 %, portant l'inflation annuelle à un niveau vertigineux de 8,5 %.

L'inflation sera également au centre de la réunion de la Banque centrale européenne de jeudi, où le risque est que la déclaration soit de tendance hawkish.

"L'inflation a bondi bien au-delà de ce que la BCE pensait il y a un mois à peine", ont noté les analystes de TD Securities. "Nous nous attendons à un changement radical de la part de la BCE, avec l'annonce d'une fin anticipée de l'assouplissement quantitatif en mai et la mise en place des bases, sans toutefois s'engager tout à fait, d'une hausse en juin."

Poursuivant le thème du resserrement, les banques centrales du Canada et de la Nouvelle-Zélande pourraient bien relever les taux de 50 points de base lors de leurs réunions de politique générale cette semaine. [CA/INT] [NZ/INT]

La hausse démesurée des rendements du Trésor a vu le Dollar Index dépasser 100 pour la première fois depuis mai 2020, et il s'est échangé pour la dernière fois à 99,785.

La principale victime a été le yen, la Banque du Japon restant déterminée à maintenir sa politique très souple et les rendements obligataires proches de zéro. Le dollar était en hausse à 124,37 yens, après avoir gagné 1,5 % la semaine dernière pour se retrouver juste en dessous de son récent sommet de 125,10.

Sur les marchés des matières premières, le charbon thermique a été le grand gagnant de la semaine dernière avec une hausse de près de 13 % après que l'UE a interdit les importations de charbon russe.

L'or a réussi un gain hebdomadaire de 1,1 % mais a été miné par l'énorme hausse des rendements obligataires et est resté stable à 1 944 $ l'once. [GOL/]

Les prix du pétrole sont restés sous pression après que les consommateurs mondiaux aient annoncé leur intention de libérer du brut des stocks stratégiques et que les blocages chinois se soient poursuivis. [O/R]

Tôt lundi, le Brent a perdu 1,51 dollar à 101,27 dollars, tandis que le brut américain a perdu 1,48 dollar à 96,78 dollars.