Le marché mondial des traitements anti-rides, produits de comblement ou inhibiteurs des muscles faciaux, est en pleine explosion.

Au prix de 75 couronnes par action, l'offre de Galderma valorise le fabricant de produits dermatologiques à 7,45 milliards de couronnes suédoises (environ 815 millions d'euros), soit environ 32,9 fois le bénéfice net par action du groupe. Par comparaison, Allergan se traite à la Bourse de New York à 22 fois ses bénéfices.

L'offre a d'ores et déjà été acceptée par Lyftet Holding B.V., principal actionnaire de Q-Med avec 47,5% de son capital et de ses droits de vote.

Q-Med, qui fabrique notamment le Restylane, produit de comblement des rides à base d'acide hyaluronique, ou le Macrolane, un gel utilisé en chirurgie esthétique, a réalisé en 2009 un chiffre d'affaires de 1,36 milliard de couronnes suédoises et un résultat net de 685 millions.

Galderma, spécialiste de la dermatologie, est aussi présent sur le marché des anti-rides avec l'Azzalure, à base de toxine botulique. La société, consolidée à 50% dans L'Oréal, a réalisé en 2009 un chiffre d'affaires de 978 millions d'euros, en hausse de 11% sur un an à taux de changes constants.

Vers 15h30, le titre Q-Med grimpait de 12,8% à la Bourse de Stockholm à 74,75 couronnes par action, tandis que L'Oréal s'échangeait en hausse de 0,8% à 86,49 euros et que Nestlé progressait de 0,7% à 55,95 francs suisses.

L'offre se déroulera du 4 au 25 janvier.

Pascale Denis, avec Helena Soderpalm à Stockholm, édité par Jean-Michel Bélot