Les ETF et produits similaires détenaient ensemble 3 570 tonnes d'or d'une valeur de 210 milliards de dollars à la fin de 2021, selon le World Gold Council, qui suit le secteur.

Dans le cadre d'un rapport sur les investissements éthiques en or, Reuters a demandé aux dix plus grands opérateurs d'ETF - tous basés en Europe ou en Amérique du Nord - quel or ils possèdent.

Tous les fonds détiennent uniquement des lingots d'or fabriqués par des raffineurs accrédités par la London Bullion Market Association (LBMA), un organisme de normalisation du secteur.

Six d'entre eux, qui détiennent 955 tonnes d'or à eux tous, ont déclaré qu'ils donnaient la priorité aux lingots fabriqués depuis 2012, date à laquelle la LBMA a introduit des règles visant à mettre fin à l'utilisation d'or lié à la criminalité ou à la violence.

Avant cette date, les règles de la LBMA ne portaient que sur la pureté, le poids et la taille des lingots d'or.

Trois des six émetteurs d'ETF qui se concentrent sur les barres plus récentes ont déclaré qu'ils visaient à détenir des barres fabriquées après 2019, lorsque les règles de la LBMA étaient devenues plus strictes. Ces trois-là détenaient 378 tonnes d'or à la fin de 2021.

Quatre des dix principaux opérateurs de fonds, qui détiennent ensemble 2 188 tonnes d'or, ont déclaré qu'ils étaient à l'aise pour détenir des barres fabriquées avant et après 2012.

Voici les données et les commentaires des fonds.

MARQUES DE FONDS OPÉRATEURS HOLDINGS FOCUS ON FOCUS ON

(AUX BARRES POST-2012 POST-2019

BARRES LES PLUS PROCHES BARRES

TONNE)

31.12.2021

SPDR Gold World Gold 1 050 - -

Actions, Conseil SPDR

Or

MiniShares

iShares BlackRock 769 - -

WisdomTree WisdomTree 260 Oui Oui

Invesco Invesco 243 Oui -

Xetra-Gold Deutsche 238 - -

Boerse

Commodities

ZKB, Zuercher 192 Oui -

Banque Cantonale Suisse

(ZKB)

Xtrackers DWS Group 142 Oui -

Sprott Sprott Inc 131 - -

Amundi Amundi 68 - Oui

Aberdeen abrdn 50 Oui Oui

Standard

CONSEIL MONDIAL DE L'OR (SPDR)

Le WGC a déclaré que dans son rôle d'organisme industriel, il travaillait à la mise en place de normes éthiques plus élevées pour les mineurs, les raffineurs et les négociants.

Il a déclaré que la LBMA considère que les vieux lingots d'or peuvent être échangés, et que leur exclusion n'aurait aucun impact éthique significatif tout en nuisant à la liquidité nécessaire pour que les ETF fassent ce que les investisseurs veulent, à savoir suivre efficacement le cours de l'or.

"Il s'agit d'améliorer la liquidité, de maintenir des normes élevées et de les améliorer encore, et de s'assurer que les gens comprennent que l'ensemble des lingots d'or est acceptable", a déclaré Joe Cavatoni, responsable des Amériques, des ventes mondiales et des ETF au WGC.

BLACKROCK (ISHARES)

"Nos ETP (exchange traded products) sont classés comme étant d'origine responsable par la LBMA sur la base des normes industrielles établies par l'association, et nous acceptons le métal provenant uniquement des raffineries accréditées par la LBMA", a déclaré un porte-parole.

WISDOMTREE

"Les Exchange-Traded Commodities (ETC) d'or physique de WisdomTree visent à allouer des lingots d'or d'origine responsable, afin de promouvoir des normes éthiques élevées", a déclaré la société.

"(Notre) offre entière d'ETC sur l'or physique est maintenant soutenue à 100% par de l'or responsable LBMA, ce qui signifie qu'au minimum tous les lingots proviennent d'après 2012, et (nous) avons des allocations à des lingots d'or d'après 2019."

"Les normes responsables ne cessent de s'améliorer et nous nous efforçons de faire en sorte que nos ETC d'or physique soient toujours alloués aux lingots les plus responsables possible."

INVESCO

Invesco a déclaré qu'elle travaille avec les sociétés minières, le Conseil mondial de l'or et la LBMA pour encourager des normes éthiques élevées.

"L'Invesco Physical Gold ETC cherche à minimiser l'exposition à l'or extrait avant l'introduction en 2012 du Responsible Gold Guidance de la LBMA", a-t-il déclaré.

"Bien qu'une grande partie de l'or extrait avant 2012 soit susceptible d'avoir également respecté le guide de l'or responsable, celui-ci n'était pas obligatoire auparavant. Nos avoirs sont actuellement des lingots d'or 100%post-2012."

DEUTSCHE BOERSE (XETRA)

"Je n'ai aucun problème avec les anciennes barres LBMA", a déclaré Steffen Orben, directeur général de Deutsche Boerse Commodities, qui gère le fonds Xetra-Gold. "Nous ne devrions pas les détruire, les refaire... juste pour les faire ré-étiqueter (avec une date postérieure à 2012)."

Il a déclaré que Xetra-Gold était conçu pour suivre le prix de gros de l'or et qu'il avait besoin d'un marché liquide pour le faire.

ZUERCHER KANTONALBANK (ZKB/SWISSCANTO)

La ZKB a déclaré que son principal ETF a été lancé en 2006, avant l'entrée en vigueur des règles d'approvisionnement responsable, et qu'il a connu une croissance rapide.

"Le fonds détient donc encore des lingots coulés avant 2012. Pour les nouveaux achats d'or par le fonds, nous donnons strictement la priorité aux barres coulées après 2012, en respectant les règles d'approvisionnement responsable de la LBMA", a-t-elle déclaré.

Elle s'est dite "consciente de l'importance croissante de l'approvisionnement responsable" et a donc lancé en 2018 un fonds en or pour les clients institutionnels qui ne détient que des barres coulées après 2012.

GROUPE DWS (XRACKERS)

"Nous visons à inclure comme éligibles uniquement les barres de bonne livraison de Londres qui ont été coulées après 2012", a déclaré DWS Group. "Il n'est pas rare que les clients demandent si le CTE adhère au guide d'approvisionnement responsable de la LBMA."

SPROTT

"Nous sommes tenus de détenir des barres London Good Delivery provenant de raffineurs accrédités par la LBMA", a déclaré Sprott dans un communiqué.

"Compte tenu de l'âge de nos fonds, nous possédons des barres de différentes périodes qui étaient soumises aux normes d'approvisionnement de l'industrie en vigueur au moment où elles ont été produites."

"Nous soutenons les améliorations continues des normes d'approvisionnement responsables."

AMUNDI

"À partir d'aujourd'hui, nous n'incluons que les lingots d'or datant de 2019 et plus tard", a déclaré Frederic Hoogveld, responsable du développement des produits et des spécialistes - ETF, indexation & smart beta d'Amundi.

"Nous constatons une tendance massive à l'investissement responsable", a-t-il ajouté. "Je m'attendrais à ce que la tendance se poursuive dans cette direction".

ABRDN

"Nous pensons qu'il est important que l'or détenu par SGOL (Aberdeen Standard) provienne d'une source responsable", a déclaré abrdn dans un communiqué.

"Depuis un certain nombre d'années, nous travaillons avec notre dépositaire pour gérer notre inventaire, et la majorité de l'or actuellement détenu par le fonds a été créé en 2012 ou plus tard."

"Grâce au processus de création/rachat, nous nous efforçons de ramener ce pourcentage à 100 %."