Après une année 2013 particulièrement riche avec notamment les risques de faillite des Etats-Unis, les incertitudes sur la fin de l'assouplissement quantitatif, le shutdown, la récession européenne, les tensions sociales dans les pays émergents, les changements de gouvernement, la guerre et les catastrophes naturelles, 2014 pourrait paraître un peu fade. Pourtant, cette année pourrait marquer un tournant dans une reprise qui semble un peu trop linéaire, estime CPR Asset Management. Il débute l'année avec 3 scénarios de marché.

Son scénario central de « croissance mondiale modérée sans nouveau choc de marché » prévoit une hausse modérée tant des actions que des taux. L'activité demeure convalescente et la croissance mondiale progresse, tirée par les pays développés.

Son premier scénario alternatif fait état d'un risque microéconomique de « fortes déceptions sur les résultats des sociétés tant nord-américaines qu'européennes ». Dans ce contexte, les actions baisseraient de 5% au Japon à 10% sur les autres zones et les taux longs remonteraient très légèrement.

Son second scénario de risque anticipe une augmentation des craintes de déflation en zone euro, entraînant un comportement hétérogène des actions en fonction des différentes zones : de baissières en Europe et dans les pays émergents à légèrement haussières au Japon et aux Etats-Unis.