CORRIGE ET REMPLACE : Guy Degrenne: Résultats du premier semestre 2016-2017

Regulatory News:

Rectificatif sur la présentation des annexes sans impact sur le résultat

Guy Degrenne: Résultats du premier semestre 2016-2017

Dans un environnement instable au 2^ème trimestre, le chiffre d’affaires du groupe pour le 1^er semestre 2016-2017 est en recul en France mais croît à l’international.

L’objectif du Retour à l’équilibre du résultat opérationnel, hors éléments exceptionnels, pour l’exercice en cours, ne sera pas atteint

Guy Degrenne (Paris:GUYD):

Le Conseil d’Administration a arrêté les comptes semestriels le 20 décembre 2016. Ces comptes ont été revus par les Commissaires aux Comptes. Leurs rapports ainsi que le Rapport Financier Semestriel sont mis à disposition. Les états financiers au 30 septembre 2016 sont présentés en annexe.

I. Chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires consolidé du premier semestre 2016-2017, qui s’est clôturé le 30 septembre 2016, s’établit à 40,4 millions d’euros, en recul de 4,5% par rapport au 1^er semestre de l’exercice précédent.

Après un bon premier trimestre, en croissance de 3% vs. 2015-2016, l’activité s’est ralentie au 2^ème trimestre, principalement en France.

L’activité réalisée avec les professionnels de l’hôtellerie et de la restauration en France a fortement baissé au deuxième trimestre. Elle reste néanmoins en croissance de 2,7% en cumul à fin septembre.

L’activité « Retail » reste très difficile en France dans les boutiques Degrenne et les concessions qui souffrent d’un trafic en baisse. Le chiffre d’affaires à fin septembre en points de vente est en recul de 15%. En revanche, l’activité e-commerce, et notamment le site internet de la marque, demeure en forte croissance de près de 20%.

L’activité « Retail » à l’export est également en forte progression (+42%), portée par la signature de contrats de distribution exclusive avec des nouveaux partenaires à l’étranger.

L’activité GMS (ventes aux grandes et moyennes surfaces) reste en décroissance (-14%), comme au premier trimestre de l’exercice.

L’activité de sous-traitance industrielle est aussi en décroissance de 2,4% par rapport au premier semestre de l’exercice précédent, en raison de la baisse d’activité avec Air France qui était en implantation en 2015-2016 et a désormais atteint son niveau récurrent de chiffre d’affaires. La croissance du chiffre d’affaires réalisée avec de nouveaux comptes ou avec les clients existants ne compense pas totalement cette baisse.

Au global, l’activité à l’International, incluant la part de ventes en sous-traitance industrielle hors de France, est en croissance de 3% à fin septembre 2016 par rapport à fin septembre 2015. Elle représente 25,5% de l’activité du semestre vs. 23,7% au 30 septembre 2015.

A noter que le chiffre d’affaires du premier semestre bénéficie d’un effet de périmètre favorable lié à l’intégration des activités de coutellerie de la société Thérias & L’Econome rachetée par le Groupe Degrenne en septembre 2015.

II. Principaux éléments du compte de résultat

Le résultat opérationnel courant montre une perte de 1,6 million d’euros contre une perte de 1,4 million d’euros au 1^er semestre de l’exercice précédent, malgré un chiffre d’affaires en recul de 1,9 million d’euros. Malgré le recul du chiffre d’affaires sur le semestre, le groupe a contenu la perte opérationnelle en réduisant ses charges en conséquence, notamment en adaptant en conséquence le niveau de la production.

Comme attendu, le résultat net du groupe montre une perte de 2,9 millions d’euros, contre une perte de 1,6 millions d’euros au 1^er semestre de l’exercice précédent, car il inclut des éléments exceptionnels pour 0,5 million d’euros dont notamment les coûts liés au changement de direction, des charges exceptionnelles liées aux recrutements et à des litiges.

III. Autres éléments financiers

Malgré un effet de saisonnalité traditionnellement négatif au 1^er semestre, le cash flow libre est en nette amélioration, à -2 millions d’euros contre -8,4 millions d’euros au 31 mars 2016.

Cette amélioration s’explique notamment du fait d’une amélioration du BFR, notamment du fait d’une réduction du crédit clients.

Ratio d’endettement

Le ratio d’endettement est stable par rapport au 31 mars 2016. Ce semestre, la franchise de remboursement de la dette bancaire accordée en automne 2014, s’est terminée. Les premières échéances de remboursement ce semestre se sont élevées à 1,2 million d’euros. Les prochaines échéances seront en janvier et juillet de chaque année jusqu’en 2019.

En contrepartie, le groupe a acquis pour sa filiale hongroise un four financé par emprunt d’un montant de 420 M HUF (environ 1.4 M€). Ce four devrait permettre d’améliorer significativement la productivité de l’usine hongroise.

I. Faits postérieurs à la clôture semestrielle

• Le Conseil d’Administration de Guy Degrenne SA, réuni le 21 septembre 2016, a nommé Thomas Mulliez au poste de Directeur Général du Groupe Guy Degrenne. Cette nomination a pris effet le 10 octobre 2016. Cette nomination s’inscrit dans le processus de mise en place du plan industriel et commercial initié depuis l’entrée au capital de Diversita. Ce plan vise notamment à accélérer la croissance et améliorer la rentabilité du Groupe Degrenne.
• Le 19 octobre 2016, la société Diversita a versé une avance en compte courant de 2,5 millions d’euros.
• Dans le cadre de sa volonté de recentrage sur ses activités stratégiques et rentables, et également devant le besoin de simplification de ses canaux de distribution, la nouvelle direction du groupe a décidé d’arrêter la distribution de ses produits en grandes et moyennes surfaces à partir de la fin de l’année 2017. Cette décision a été approuvée par le conseil d’administration le 8 décembre 2016. L’impact attendu de cette décision, positif sur le résultat opérationnel, devrait se voir sur le prochain exercice. Cette activité représentait sur l’exercice 2015-2016 un chiffre d’affaires de 4,3 M€.

II. Perspectives

Compte tenu de la réorientation stratégique en cours du groupe, et du contexte incertain des perspectives d’évolution du chiffre d’affaires au 2^nd semestre, le groupe considère que l’objectif de retour à l’équilibre du résultat opérationnel hors éléments exceptionnels pour l’exercice en cours, tel qu’annoncé le 21 septembre 2016 ne sera pas atteint. Néanmoins, le groupe confirme que le fonds de roulement net consolidé du groupe est suffisant pour faire face aux obligations du groupe au cours des douze prochains mois.

A la demande du Conseil d’Administration, la nouvelle Direction du groupe prépare un plan stratégique révisé qui sera présenté au Conseil d’Administration au cours du premier trimestre de l’exercice 2017-2018 qui démarre le 1^er avril 2017.

Pour toute information, vous pouvez vous adresser à la Direction Financière,
rue Guy Degrenne, 14002 Vire - France
e-mail : relationsinvestisseurs@guydegrenne.fr
web: http://www.guydegrenne.fr/groupe/relations_investisseurs

ANNEXES

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