Randal Quarles, qui a été nommé au conseil de la Fed par l'ancien président républicain Donald Trump, terminera son mandat de vice-président chargé de la supervision - un rôle puissant qui supervise les plus grands créanciers du pays - en octobre. Le mandat de M. Powell, qui a été nommé président par M. Trump, prendra fin en février et la Maison-Blanche n'a pas indiqué si elle envisageait de le renommer.

La question de savoir ce qu'il faut faire avec le poste de supervision joue directement dans le dilemme - et la politique - auquel le président Joe Biden est confronté alors qu'il décide de remodeler la Fed pour les années à venir. Un responsable de l'administration a déclaré que M. Biden souhaitait utiliser ses nominations pour garantir une réglementation équitable des banques et des marchés. L'installation d'un flic de la Bourse plus sévère répondrait à cet objectif sans bouleverser le leadership général de la Fed à un moment de grande incertitude économique.

Avec le soutien de M. Powell, M. Quarles a assoupli les mesures de protection créées après la crise financière de 2008, en faisant valoir qu'elles étaient trop brutales et onéreuses, ce qui a suscité l'ire des démocrates qui ont déclaré que ces changements avaient permis à Wall Bourse d'économiser des dizaines de milliards de dollars tout en augmentant les risques systémiques.

Des progressistes influents, dont les sénateurs Elizabeth Warren et Sherrod Brown, souhaitent que la Maison-Blanche remplace M. Quarles par une personnalité plus dure qui reviendra sur les cadeaux faits à Wall Bourse, sera plus sévère en matière de supervision et fera adopter des règles visant à lutter contre le changement climatique, les cryptomonnaies et l'injustice sociale.

S'incliner devant la gauche démocrate sur le rôle de supervision pourrait permettre à la Maison Blanche d'avoir une marge de manœuvre politique suffisante pour reconduire Powell, qui a le soutien des républicains et des démocrates centristes pour un second mandat, selon les analystes.

"Les progressistes du Sénat soutiendront à contrecœur la renomination de Powell en tant que président, mais seulement s'ils voient l'un des leurs comme vice-président chargé de la supervision", a déclaré Isaac Boltansky, directeur de la recherche politique chez Compass Point Research & Trading.

"Cet arrangement fournirait à la fois un leadership stable et une continuité de la politique monétaire, tout en présentant aux progressistes un moyen de faire avancer leurs priorités en matière de réglementation financière."

Selon les observateurs de la Fed, l'une des principales candidates au remplacement de M. Quarles est Lael Brainard, gouverneur de la Fed et membre de l'administration du président Barack Obama, qui s'est opposée à https://www.reuters.com/article/us-usa-fed-brainard/how-an-obama-fed-appointee-is-scuttling-wall-streets-bid-to-ease-rules-idUSKCN1TF14E à de nombreux changements apportés par M. Quarles. Elle siège au comité de supervision et de réglementation de la Fed dirigé par Quarles et pourrait facilement prendre en charge ce portefeuille, disent-ils.

CHANGER LES RÈGLES

Les changements de règles les plus controversés dont Quarles est à l'origine comprennent des révisions de la "règle Volcker", qui limite les investissements spéculatifs des banques ; la suppression de l'obligation pour les grandes banques de détenir des fonds propres pour certaines opérations de swap ; la suppression du pouvoir de la Fed de recaler les banques lors de leurs "tests de résistance" annuels sur la base de préoccupations subjectives ; et l'assouplissement des règles en matière de fonds propres, d'effet de levier et de liquidité pour tous les créanciers, à l'exception des plus grands.

M. Quarles affirme qu'il a adapté les règles aux risques spécifiques des banques et que les excellentes performances du secteur pendant la pandémie montrent qu'il n'a pas affaibli le système.

Les dirigeants de Wall Bourse, pour leur part, affirment que le régime post-crise reste fondamentalement intact et qu'une nouvelle révision des règles serait inutilement disruptive.

"Ce qui s'est passé au cours des dernières années a été très technique et je pense franchement qu'une grande partie de cette évolution a été constructive", a déclaré Joseph Seidel, directeur des opérations de la Securities Industry and Financial Markets Association.

Pourtant, les changements sont devenus une grande faiblesse politique pour Powell, qui a par ailleurs gagné le soutien de beaucoup de gens à gauche pour sa réponse décisive à la pandémie et son insistance sur l'emploi, et son maintien sera difficile à avaler pour certains démocrates.

"Il a défendu ses actions sur le fond", a déclaré Gregg Gelzinis, directeur associé du think tank progressiste Center for American Progress, ajoutant qu'il était sceptique quant à l'idée que "tout d'un coup, Powell changerait de cap".

Les porte-parole de la Maison Blanche, de la Fed et de M. Brown - qui jouera un rôle clé dans les nominations à la Fed en tant que président de la commission bancaire du Sénat - ont refusé de commenter. Le bureau de Mme Warren n'a pas répondu à une demande de commentaire.

REMANIEMENT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION

Au-delà de l'examen du travail de Quarles, son successeur héritera d'une liste de tâches ambitieuse qui comprend la mise en œuvre de nouvelles règles internationales en matière de capital et la mise à jour d'une loi vieille de plusieurs décennies qui vise à accorder des crédits aux communautés pauvres.

La Fed tente également de déterminer comment réglementer les secteurs des technologies financières et des cryptomonnaies, et travaille sur de nouveaux tests de résistance au changement climatique pour les banques.

"Il est vraiment important de défaire autant que possible la déréglementation de l'ère Trump", a déclaré Gelzinis. "Ensuite, il y a... des risques nouveaux et émergents auxquels nous avons besoin que les régulateurs financiers s'attaquent agressivement - le climat et la technologie financière, y compris la crypto, sont deux des plus importants."

En tant que gouverneur de la Fed, Quarles pourrait rester au conseil même après l'expiration de son rôle de supervision, mais les analystes et les lobbyistes s'attendent à ce qu'il parte, comme c'est l'usage.

Le remplacement imminent de Quarles n'est qu'un élément de ce qui pourrait être un remaniement substantiel du conseil de la Fed, composé de sept membres. Le mandat du vice-président Richard Clarida expire à la fin du mois de janvier, et il reste un siège distinct qui est ouvert depuis 2017.

Certains démocrates veulent que la Maison Blanche remplisse le conseil d'administration avec des progressistes, tandis que les modérés avertissent qu'une approche médiane sera nécessaire pour faire passer les candidats à travers un Sénat très divisé. Jusqu'à présent, les progressistes n'ont pas adopté une position ferme sur Powell, alors que Biden réfléchit à son sort.

Quant à Quarles, ils ont été très clairs.

"Notre système financier sera plus sûr lorsque vous serez parti", a déclaré Mme Warren à M. Quarles lors d'une audition au Congrès en mai.

"Je demande instamment au président Biden de confier votre rôle à quelqu'un qui assurera réellement la sécurité de notre système financier."