Les marchés asiatiques devraient ouvrir en hausse ce jeudi, stimulés par le bond de Wall Street la veille, alors que l'interprétation dovish par les investisseurs de la conférence de presse post-réunion du chef de la Fed Jerome Powell a poussé les rendements du Trésor américain à un plus bas de deux semaines. Le calendrier économique de l'Asie et du Pacifique jeudi est léger en quantité mais assez lourd en importance - l'inflation sud-coréenne et le commerce australien sont les principaux indicateurs, tandis que le point fort de la politique est la décision de la banque centrale malaisienne sur les taux d'intérêt. Les investisseurs continueront également à digérer les retombées de la décision de la Banque du Japon d'abandonner son plafond de 1 % pour le rendement des obligations à 10 ans - mercredi, la BOJ est intervenue sur le marché obligataire, le yen a regagné du terrain après avoir atteint son plus bas niveau en un an et le Nikkei a fait un bond de 2,4 % pour atteindre sa troisième meilleure journée de l'année.
L'action du marché mondial de mercredi devrait donner le ton pour l'Asie jeudi. L'indice des actions MSCI World a augmenté d'un peu plus de 1 %, sa meilleure journée depuis le mois d'août, tandis que le Nasdaq a bondi de 1,6 %, sa quatrième hausse consécutive, pour sa meilleure journée depuis le mois d'août également.
Le rendement du Trésor à 10 ans a chuté de 14 points de base, sa plus forte baisse depuis mars.
Bien que M. Powell ait laissé la porte ouverte à un nouveau resserrement monétaire, les marchés ont estimé qu'il n'était pas aussi optimiste qu'il aurait pu l'être. Si c'est toujours l'état d'esprit qui prévaut en Asie jeudi, les marchés du continent devraient en profiter.
Le sentiment à l'égard des marchés chinois pourrait toutefois être moins optimiste. Les taux monétaires à court terme de la Chine ont grimpé en flèche, notamment parmi les institutions financières non bancaires, et les coûts d'emprunt au jour le jour pour certaines institutions financières chinoises ont grimpé jusqu'à 50 % en raison d'une ruée de fin de mois sur les liquidités et d'une tension sur les marchés monétaires. Sur le plan économique, l'activité des usines chinoises s'est contractée de manière inattendue en octobre, ravivant les inquiétudes quant à l'état de la fragile reprise économique du pays au début du quatrième trimestre, malgré les chiffres du PIB du troisième trimestre, meilleurs que prévu, publiés il y a quelques semaines. L'incertitude continue de planer sur le secteur immobilier, où le promoteur Evergrande a proposé un nouveau plan de restructuration de la dette pour les détenteurs d'obligations offshore, offrant d'échanger leurs dettes contre une participation d'environ 30 % dans chacune des deux filiales du promoteur cotées à Hong Kong.
En Corée du Sud, les chiffres de jeudi devraient montrer que l'inflation annuelle est revenue de 3,70 % à 3,60 % en octobre, ce qui soulagerait les décideurs politiques après l'accélération de l'inflation par rapport au plus bas niveau de 2,30 % enregistré en juillet sur une période de deux ans.
La banque centrale de Malaisie devrait maintenir son taux d'intérêt directeur à 3 % jusqu'en 2024, malgré l'affaiblissement du ringgit, en raison de la stabilité de l'inflation intérieure et des perspectives de croissance.
L'inflation est actuellement de 1,9 %, son niveau le plus bas depuis mars 2021 et bien en deçà de l'estimation du gouvernement de 2,5 % à 3 % pour cette année, de sorte que la banque centrale dispose d'une certaine marge de manœuvre pour rester en attente et voir ce qui se passera.
Voici les principaux développements qui pourraient orienter les marchés jeudi :
- Décision sur les taux d'intérêt en Malaisie
- Inflation CPI de la Corée du Sud (octobre)
- Commerce en Australie (octobre)
