Citibank a acheté de grandes quantités de zinc sur le London Metal Exchange (LME) et a conclu un accord lucratif pour stocker le métal dans des entrepôts agréés par le LME, ont déclaré deux sources ayant connaissance de l'affaire.

Bien que la quantité exacte achetée par Citi soit difficile à déterminer, les stocks de zinc dans les entrepôts du LME à Singapour ont bondi de 54% pour atteindre 141 750 tonnes métriques au cours des deux derniers jours, soit le niveau le plus élevé depuis mars 2022.

Une grande partie du zinc faisant l'objet d'un warrant LME - un titre de propriété - a été vendue dans le système par Trafigura, négociant en matières premières basé en Suisse, et Glencore, géant minier coté à Londres, ont indiqué les sources.

Citi, Glencore et Trafigura ont refusé de commenter.

La demande de zinc, utilisé pour galvaniser l'acier, a stagné parallèlement à l'activité manufacturière dans le monde entier et des sources industrielles affirment que l'excédent est livré au LME, un marché de dernier recours pour certains métaux industriels.

Citi a acheté le zinc dans le cadre de "contrats de location" avec des sociétés d'entreposage, dans lesquels les frais ou le loyer pour le stockage du métal dans les installations du LME sont partagés, ont déclaré les sources.

Le loyer du métal sur les warrants du LME est souvent cinq fois plus élevé que le métal stocké qui n'est pas livrable aux entrepôts du LME. Les loyers pour le stockage du zinc dans les entrepôts du LME peuvent s'élever en moyenne à 54 cents américains la tonne.

Selon des sources industrielles, les fonderies qui ont continué à produire du zinc malgré la baisse de la demande ont alimenté l'excédent.

"Les secteurs de l'acier ralentissent et il n'y a donc pas beaucoup de demande de galvanisation en ce moment ; celle-ci a chuté", a déclaré Robert Montefusco du courtier Sucden Financial.

Les analystes interrogés par Reuters le mois dernier s'attendaient à un excédent du marché mondial du zinc de 135 500 tonnes cette année.

Un afflux important de zinc à Singapour a commencé il y a trois mois, entraînant une augmentation des stocks hors LME. Le pays d'Asie du Sud-Est a importé un total de 117 464 tonnes de zinc SHG en mai et juin 2023, contre 32 634 tonnes au cours de la même période l'année dernière.

"Nous avons constaté un afflux similaire en juillet, et d'autres livraisons sont attendues", a déclaré un négociant basé à Singapour, ajoutant que les lingots de zinc provenaient d'Espagne, de Corée du Sud et d'Inde.

Le prix de référence du zinc a chuté à 2 265,50 dollars la tonne métrique mercredi, son niveau le plus bas depuis plus de deux mois et une chute de 35 % depuis la fin du mois de janvier. (Reportage complémentaire d'Eric Onstad, édition de David Goodman, Kirsten Donovan)