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Dans une rare intervention, l'influent organisme industriel - financé par les recettes des événements qu'il organise - a déclaré que les dépassements de coûts des projets de modernisation de cinq mines de Codelco, connus sous le nom de "projets structurels", pourraient signifier que sa dette atteindra probablement 30 milliards de dollars d'ici à 2030, contre 18 milliards de dollars actuellement.
"Codelco maintient une position financière solide et un large accès aux marchés financiers, comme le confirme notre notation de crédit élevée", a déclaré Codelco en réponse à une demande de commentaire.
"Le contrôle de la croissance future de la dette est un point d'attention important qui est déterminé par l'évolution des projets d'investissement et la performance des opérations, domaines dans lesquels nous déployons le plus d'efforts.
Le rapport, publié au début du mois à l'intention des membres du CESCO, fait suite à la démission en juin du directeur général de Codelco, André Sougarret, qui quittera ses fonctions à la fin du mois d'août, un an seulement après son entrée en fonction. M. Sougarret a invoqué les "complexités" de l'entreprise.
Au cœur de l'industrie minière chilienne, Codelco doit relancer sa production de cuivre, au plus bas depuis 25 ans.
L'année dernière, la production de 1,46 million de tonnes métriques représentait 28 % de la production totale du Chili, qui s'élevait à 5,33 millions de tonnes. L'offre mondiale de cuivre s'est élevée à environ 25 millions de tonnes.
Le CESCO a déclaré que la production de Codelco a chuté malgré des investissements de 15 milliards de dollars dans des produits phares, notamment El Teniente, dont les coûts ont jusqu'à présent été dépassés de 75 %, et Chuquicamata, dont les coûts ont été dépassés de 53 %.
Codelco n'a pas commenté ces chiffres.
"La chose la plus appropriée à faire aujourd'hui est de connaître la faisabilité technique des projets pour voir s'il est possible d'atteindre les objectifs de production fixés", a déclaré Codelco.
Cela devrait se faire "avant même de poursuivre les décisions d'investissement car [...] les coûts en termes d'endettement mettent en péril la viabilité financière et la valeur du principal actif de notre pays".
Le CESCO a également souligné que les projets de Codelco de s'impliquer dans l'exploitation minière du lithium constituaient un problème qui pourrait entraîner une perte d'intérêt pour le cuivre, qui est essentiel pour la transition énergétique mondiale et pour lequel les projections de la demande suggèrent une opportunité de richesse unique.
"Codelco a expliqué qu'elle ne se détournerait pas de la production de cuivre et qu'elle ne détournerait pas les ressources d'autres secteurs", a déclaré Codelco dans une réponse envoyée par courrier électronique.
La prospérité future du Chili est liée à la fortune de Codelco, a déclaré le CESCO, et l'entreprise minière publique doit se concentrer sur l'efficacité de la gouvernance, de la structure administrative et de la supervision avant de reprendre ses investissements et de s'endetter davantage.
"Codelco vit probablement l'un des moments les plus complexes de ses 52 ans d'histoire", indique le rapport.
"Les niveaux d'endettement pourraient atteindre de tels niveaux qu'ils pourraient entraîner l'entreprise dans l'insolvabilité, mettant en danger sa viabilité financière si les promesses de production et de coût de ces projets (structurels) ne sont pas tenues.
La production de Codelco au cours du premier semestre 2023 a été de 633 000 tonnes métriques de cuivre, la plus faible depuis 25 ans. Au cours des cinq dernières années, sa production de cuivre a chuté de 17 % et devrait continuer à baisser jusqu'en 2025. (Reportage de Julian Luk, reportage complémentaire de Fabian Cambero ; rédaction de Pratima Desai ; édition de Veronica Brown et Kirsten Donovan)
