Les actions chinoises traversent une période difficile à l'approche du Troisième Plénum du Parti communiste. L'économie nationale sous pression, des bénéfices d'entreprise en berne et des tensions géopolitiques sont les principaux facteurs influents. Winnie Wu stratège en actions chinoises chez BofA Securities recommande de réduire les participations dans les entreprises d'État (SOE) et d'investir dans des actions bêta de qualité. 

Malgré un début d'année prometteur, avec une révision à la hausse des prévisions de PIB, la confiance des consommateurs et les ventes au détail déclinent. Les stratégies basées sur les dividendes deviennent moins attractives, car de nombreuses SOE, après avoir versé leurs dividendes à la mi-année, n'en distribueront pas de nouveaux avant l'année suivante.

Selon Winnie Wu, les secteurs de l'énergie et des télécommunications, bien que performants, pourraient ne pas annoncer de versements de dividendes supplémentaires de sitôt. Les investisseurs devraient se concentrer sur des actions de qualité, notamment dans l'internet et la consommation, où les valorisations sont plus attractives.

Par ailleurs, les prévisions de bénéfices sont revues à la baisse, et l'approche de la saison électorale aux États-Unis pourrait intensifier davantage les incertitudes.

Les investisseurs exposés en Chine attendent des mesures pour redynamiser le marché immobilier, l'emploi et la confiance des consommateurs. Sur le plan international, la manière dont la Chine abordera les tensions commerciales et les problèmes de surcapacité est tout aussi cruciale.

Sur le plan monétaire, la Chine devrait éviter les mesures de relance importantes afin de préserver la stabilité de sa monnaie et de conserver des outils de politique monétaire en réserve, en prévision des incertitudes liées aux élections américaines. Les marchés chinois sont donc à la croisée des chemins, avec des investisseurs en quête de signaux de politique économique rassurants.

Vidéos Bloomberg, fournies par MT Newswire