La semaine prochaine marquera le début de la saison des résultats trimestriels pour les entreprises européennes, alors que l'horizon des marchés boursiers s'est assombri ces derniers jours dans un contexte de craintes pour la croissance mondiale. 


  En France, des poids lourds de la cote comme LVMH et Casino ouvriront le bal mardi avec la publication de leur chiffre d'affaires du troisième trimestre, suivis plus tard dans la semaine par Danone, Carrefour et Accor. Quelques groupes européens (SABMiller, Burberry) se joindront également à la fête, mais l'actualité sera plus fournie outre-Atlantique, avec les résultats trimestriels des principales banques américaines et de géants mondiaux comme Intel, Philip Morris, Johnson & Johnson, General Electric et Honeywell International. 


   Les indices européens sous pression 


  Les craintes pour la croissance mondiale et la persistance des risques géopolitiques (Irak, Syrie, Ukraine) et sanitaires (Ebola) ont fortement accru la volatilité des marchés ces dernières semaines, pesant sur les principaux indices boursiers européens. Le CAC 40 a atteint vendredi son plus bas niveau de l'année 2014. 


  "La faiblesse des exportations allemandes a suscité de nouvelles craintes au sujet des répercussions des turbulences européennes sur l'ensemble de l'économie mondiale", souligne le courtier ETX Capital. Alors que les sanctions économiques imposées à la Russie par l'Union européenne freinent la croissance allemande, les marchés asiatiques et américains sont à leur tour entraînés dans le rouge, les opérateurs redoutant un effet boule de neige sur la conjoncture mondiale, pointe le courtier. 


   Nouveau point sur la conjoncture 


  En Europe, certains indicateurs attendus la semaine prochaine se contenteront de faire le point sur l'activité économique au cours de l'été (production industrielle, commerce extérieur du mois d'août) et devraient en conséquence avoir peu d'impact sur les marchés. Les prix à la consommation au sein de la zone euro en septembre seront tout de même suivis de près dans le contexte actuel de menace déflationniste et d'espoir d'une intervention plus musclée de la Banque centrale européenne (BCE). L'indicateur avancé allemand ZEW pour le mois d'octobre sera également en ligne de mire mercredi. 


  "Nous anticipons que les marchés s'orienteront en fonction des indicateurs macroéconomiques américains et de l'injection de liquidités supplémentaires par la BCE", estime Generali Investments Europe dans ses perspectives d'investissement pour le quatrième trimestre. La semaine prochaine aux Etats-Unis, les investisseurs surveilleront tout particulièrement le Livre beige de la Fed mercredi et l'indice de confiance des ménages de l'Université du Michigan vendredi. 


  Craintes pour la fin de l'année 


  La plupart des outils de mesure de l'activité économique ont enregistré une amélioration ces derniers mois, signalant un retour dans le vert de la croissance européenne au troisième trimestre après une stagnation au deuxième. Mais ces chiffres ne doivent pas faire oublier le repli des indicateurs avancés comme les indices de confiance, du climat des affaires et PMI. 


  "Ces indicateurs de confiance se maintiennent à des niveaux qui en eux-mêmes ne sont pas inquiétants, mais qui pourraient le devenir si la tendance à la dégradation se poursuit au même rythme d'ici à la fin du trimestre", souligne ING Investment Management. 


  -Thomas Varela, Dow Jones Newswires; +331 40 17 17 72; thomas.varela@wsj.com 


  LUNDI 


  >Entreprises 

   BMW                        Ventes de septembre 


  > Economie 

   Allemagne                  Balance des paiements courants- août 


  MARDI 


  >Entreprises 

   Casino                     Chiffre d'affaires du troisième trimestre 
   LVMH                       Chiffre d'affaires du troisième trimestre 
   Mercialys                  Chiffre d'affaires du troisième trimestre 
   Burberry                   Rapport d'activité du deuxième trimestre 2014-2015 
   SABMiller                  Rapport d'activité du deuxième trimestre 2014-2015 
   Citigroup                  Résultats du troisième trimestre 
   Intel                      Résultats du troisième trimestre 
   Johnson &Johnson           Résultats du troisième trimestre 
   JPMorgan                   Résultats du troisième trimestre 
   Wells Fargo                Résultats du troisième trimestre 
 


  > Economie 

   France                     Balance des paiements - août 
   France                     Prix à la consommation - septembre 
   Allemagne                  Indicateur économique avancé ZEW - octobre 
   Zone euro                  Production industrielle - août 
   Etats-Unis                 Indice de confiance NFIB des PME-PMI - septembre 
 


  MERCREDI 


  > Entreprises 

   Danone                     Chiffre d'affaires du troisième trimestre 
   Edenred                    Chiffre d'affaires du troisième trimestre 
   Aéroports de Paris         Trafic de septembre 
   ASML                       Résultats du troisième trimestre 
   Hennes & Mauritz           Ventes de septembre 
   Rio Tinto                  Rapport de production du troisième trimestre 
   American Express           Résultats du troisième trimestre 
   Bank of America            Résultats du troisième trimestre 
   eBay                       Résultats du troisième trimestre 


  > Economie 

   Allemagne                  Prix à la consommation - septembre 
   Etats-Unis                 Indice manufacturier Empire State - septembre 
   Etats-Unis                 Ventes de détail - septembre 
   Etats-Unis                 Prix à la production - septembre 
   Etats-Unis                 Stocks des entreprises - août 
   Etats-Unis                 Livre beige de la Réserve fédérale 
 


  JEUDI 


  > Entreprises 

   Carrefour                  Chiffre d'affaires du troisième trimestre 
   Faurecia                   Chiffre d'affaires du troisième trimestre 
   Rémy Cointreau             Chiffre d'affaires du deuxième trimestre 
   Accor                      Chiffre d'affaires du troisième trimestre 
   Virbac                     Chiffre d'affaires du troisième trimestre 
   Plastic Omnium             Chiffre d'affaires du troisième trimestre 
   Diageo                     Rapport d'activité du premier trimestre 2014-2015 
   Nestlé                     Chiffre d'affaires du troisième trimestre 
   Roche                      Chiffre d'affaires du troisième trimestre 
   Goldman Sachs              Résultats du troisième trimestre 
   Google                     Résultats du troisième trimestre 
   Philip Morris              Résultats du troisième trimestre 
   Schlumberger               Résultats du troisième trimestre 
   UnitedHealth               Résultats du troisième trimestre 


  > Economie 

   Zone euro                  Indice des prix à la consommation harmonisé - septembre 
   Zone euro                  Commerce extérieur - août 
   Etats-Unis                 Demandes d'allocations chômage au 11 octobre 
   Etats-Unis                 Production industrielle - septembre 
   Etats-Unis                 Indice NAHB du marché du logement - octobre 
   Etats-Unis                 Indice manufacturier de la Fed de Philadelphie - octobre 
   Etats-Unis                 Stocks de pétrole au 10 octobre 


  VENDREDI 


  > Entreprises 

   BG                         Rapport opérationnel 
   General Electric           Résultats du troisième trimestre 
   Honeywell International    Résultats du troisième trimestre 
   Morgan Stanley             Résultats du troisième trimestre 
 


  > Economie 

   Union européenne         Immatriculations de véhicules neufs - septembre 
   Etats-Unis               Mises en chantier de logements - septembre 
   Etats-Unis               Indice de confiance Reuters-Michigan - octobre