Mais il y a une statistique qui pourrait donner raison aux participants au marché qui continuent d'espérer de nouveaux sommets.
Le prix moyen du maïs de décembre en février, qui représente la garantie d'assurance pour les producteurs de maïs américains, n'a pas trop d'impact sur le marché à terme lui-même. Toutefois, le prix de 5,91 dollars par boisseau de cette année constitue une référence intéressante.
Depuis au moins 1973, les contrats à terme sur le maïs de décembre n'ont jamais manqué de revenir au prix moyen de février à un moment donné après février, bien que cela n'ait pas encore été le cas cette année.
Jusqu'à présent, en 2023, le maïs de décembre a atteint son plus haut niveau annuel de 6,11 dollars le premier jour de négociation de l'année, de sorte que le simple retour à la moyenne de février ne produit pas de nouveaux sommets. Cependant, il serait beaucoup plus proche que le prix de mercredi, qui était de 4,99 dollars le boisseau.
Le maïs de la nouvelle récolte est déjà en train de briser les rangs en termes de tendance à la baisse. L'histoire suggère que le maïs de décembre aurait déjà dû dépasser la moyenne de février, car au cours des cinquante dernières années, ce prix a été atteint à un moment donné entre mars et mai, sauf en 2020 et en 1980.
Au cours des 50 dernières années, il n'y a qu'une seule année, 1998, où la moyenne de février n'a pas été retrouvée à partir du 1er avril. Cinq autres années s'ajoutent, la plus récente étant 2014, si l'on part du 1er juin.
Près des trois quarts des années ont été marquées par une hausse des prix du maïs de la nouvelle récolte par rapport à février à un moment donné à partir du 1er juillet, et cela s'est produit au-delà du 1er octobre la moitié du temps.
En moyenne, au cours de la dernière décennie, le prix du maïs de décembre a fini par dépasser de 15 % le prix de février, grâce aux fortes hausses enregistrées au cours des deux dernières années. Mais l'année 2013, qui a été comparée à l'année 2023 pour le maïs, a été marquée par l'une des marges les plus étroites jamais enregistrées.
Le maïs de décembre 2013 a finalement dépassé la moyenne de février de 1,5 %, soit la cinquième marge la plus faible des 50 dernières années. D'autres marges récentes, plus faibles, ont été enregistrées en 2017 et 2018, avec respectivement 5 % et 8 %.
La dernière fois que le prix du soja de novembre n'est pas revenu au prix moyen de février au-delà de février, c'était en 1998, bien que les contrats à terme de 2019 aient dépassé la moyenne de février au début du mois de mars et n'y soient jamais revenus.
Le prix du soja de février 2023 était de 13,76 dollars le boisseau et le soja de novembre s'est établi mercredi à 11,87-1/2 dollars. C'était la première fois que le soja de la nouvelle récolte se négociait en dessous de 12 dollars l'année d'expiration depuis la fin de l'année 2021. Karen Braun est analyste de marché pour Reuters. Les opinions exprimées ci-dessus sont les siennes.
