Les données de vendredi ont montré que l'économie américaine a créé plus d'emplois que prévu en août, mais ont montré que le marché du travail commence à montrer des signes de ralentissement, ce qui a fait chuter le dollar et a aidé la livre à afficher sa meilleure performance hebdomadaire depuis plus d'un mois.
La livre sterling était en hausse de 0,3 % à 1,26265 $ lundi. Elle affiche toujours un gain de 4,4 % depuis le début de l'année, au coude à coude avec le franc suisse pour le titre de devise majeure la plus performante face au dollar.
Mais c'est loin de la hausse de 8,6 % depuis le début de l'année qu'il affichait il y a un peu plus de deux mois.
Les marchés monétaires montrent que les opérateurs pensent que la Banque d'Angleterre a au moins une, voire deux, hausses de taux supplémentaires dans le pipeline.
Les chances d'une hausse d'un quart de point lors de la réunion de la BoE le 21 septembre sont de près de 90 %, et une autre hausse des taux est presque garantie en novembre également.
Cette situation contraste fortement avec le marché américain, où les opérateurs estiment que la Réserve fédérale ne relèvera probablement pas ses taux dans un avenir prévisible, ou avec la zone euro, où les investisseurs pensent qu'il y a une chance sur deux qu'un seul taux soit relevé d'ici à la fin de 2023.
L'attrait de la livre sterling cette année est en partie dû à la perspective de taux d'intérêt plus élevés. Si la BoE relève ses taux deux fois de plus, la Grande-Bretagne aura les taux d'intérêt les plus élevés de tous les pays du G10, ce qui ne s'est pas produit depuis au moins 40 ans.
Des données officielles révisées ont montré vendredi que l'économie britannique avait dépassé sa taille d'avant la grippe aviaire de 19 ans au cours du dernier trimestre de 2021, ce qui représente une reprise beaucoup plus rapide de la pandémie que ce qui avait été estimé précédemment et une avance sur d'autres grands pays européens.
Cela dit, les analystes pensent que deux hausses supplémentaires pourraient être exagérées et que la BoE est plus susceptible de n'en faire qu'une seule. Les investisseurs commencent également à se préparer à cette éventualité.
Les données de vendredi ont montré que, dans la semaine du 29 août, les spéculateurs ont réduit leur position longue sur la livre sterling de près d'un cinquième. Leur pari haussier sur la livre reste proche de son niveau le plus élevé depuis la mi-2014.
"Nous continuons cependant à penser que le marché évalue environ 20 points de base de trop dans le cycle de resserrement de la BoE et que la livre sterling peut s'affaiblir un peu au quatrième trimestre", a déclaré Chris Turner, stratège d'ING.
Cette semaine, le calendrier des données est assez léger, avec seulement les enquêtes finales sur l'activité commerciale pour le mois d'août, une mesure des dépenses de consommation et un autre indice du marché du logement, laissant la livre sterling avec peu de catalyseurs positifs potentiels immédiats.
"Nous avons besoin de repousser la zone des 1,2800 $ pour diminuer le risque de baisse et un mouvement vers les 1,2400 $", a déclaré Michael Hewson, stratège chez CMC Markets.
