La BoE devrait maintenir les coûts d'emprunt à leur plus haut niveau depuis 15 ans le 14 décembre, selon les économistes interrogés par Reuters.
Elle devrait également réaffirmer que les taux doivent rester élevés pour s'assurer que l'inflation britannique, qui reste tenace, soit vaincue.
La Banque centrale européenne et la Réserve fédérale américaine devraient également maintenir leurs taux d'emprunt de référence la semaine prochaine. Toutefois, les hauts responsables des deux banques centrales ont montré qu'ils envisageaient désormais de réduire les taux d'intérêt.
Isabel Schnabel, membre du conseil d'administration de la BCE, a déclaré cette semaine à Reuters que la banque centrale de la zone euro pourrait désormais ne plus envisager de nouvelles hausses de taux et a évoqué la possibilité d'une baisse à la mi-2024.
La semaine dernière, Christopher Waller, l'une des voix les plus influentes de la Fed, s'est montré tout aussi confiant quant à l'imminence d'une première baisse des taux.
Selon les analystes de Natwest Markets, la BoE "ressemble de plus en plus à une aberration hawkish".
Le taux d'inflation britannique a chuté par rapport à son niveau record de 11,1 % en 41 ans, atteint il y a un peu plus d'un an. Mais il reste plus de deux fois supérieur à l'objectif de 2 % de la BoE et le plus élevé du Groupe des Sept, à 4,6 %, selon les données les plus récentes du mois d'octobre.
La BoE s'inquiète du fait que la forte croissance des salaires n'a pratiquement pas ralenti malgré les signes de refroidissement du marché du travail au sens large, après ses 14 hausses consécutives des taux d'intérêt entre décembre 2021 et août de cette année.
Lors de ses deux dernières réunions, elle a maintenu le taux d'escompte à 5,25 %, mais a déclaré que la politique monétaire "devrait probablement être restrictive pendant une période prolongée". Elle pense qu'il faudra encore deux ans pour que l'inflation revienne à 2 %.
Le gouverneur Andrew Bailey a saisi toutes les occasions pour faire passer son message selon lequel il est bien trop tôt pour que la BoE envisage une baisse des taux d'intérêt, une position reprise par la plupart des autres membres du comité de politique monétaire.
L'économiste en chef Huw Pill a fait grimper les prix des obligations le mois dernier lorsqu'il a déclaré que les attentes du marché pour une première baisse des taux en août de l'année prochaine ne semblaient pas totalement déraisonnables, avant de revenir au scénario de la BoE lors d'apparitions ultérieures.
Les investisseurs prévoient maintenant une baisse des taux de la BoE pour mai ou juin prochain, après que l'affaiblissement de la pression inflationniste à travers le monde ait incité les marchés des obligations d'État des deux côtés de l'Atlantique à revoir leur position.
Mais la BoE est considérée comme étant en queue de peloton, les marchés indiquant environ 70 % de chances que la BCE et la Fed réduisent leurs taux en mars.
La plupart des économistes interrogés par Reuters ce mois-ci s'attendaient à ce que la BoE tienne plus longtemps, jusqu'à la période juillet-septembre.
Les analystes s'attendent surtout à ce que les trois membres du comité de politique monétaire, composé de neuf personnes, qui ont voté pour la poursuite de l'augmentation du taux d'escompte en septembre et en novembre, le fassent à nouveau, étant donné que certains signes montrent que l'économie britannique résiste à l'augmentation des coûts d'emprunt.
Les indices des directeurs d'achat des services et de l'industrie manufacturière du mois de novembre ont été plus élevés que les investisseurs ne l'avaient prévu, la confiance des consommateurs s'est améliorée et certains signes indiquent que le ralentissement du marché de l'immobilier a atteint son point le plus bas.
En outre, les réductions d'impôts de 20 milliards de livres (25 milliards de dollars) annoncées le mois dernier par le ministre des finances, Jeremy Hunt, et l'augmentation de près de 10 % du salaire minimum devraient inciter la BoE à maintenir sa position selon laquelle les baisses de taux sont encore loin.
"Même s'il n'y aura pas de conférence de presse la semaine prochaine pour faire passer ce message, nous nous attendons à ce que le comité de politique monétaire tente de le communiquer en maintenant un biais hawkish dans ses orientations", ont déclaré les économistes de HSBC dans une note à leurs clients.
(1 $ = 0,7958 livre) (Rédaction de William Schomberg ; Édition de Catherine Evans)
