L'indice du dollar, qui mesure la monnaie américaine par rapport à six autres devises, a peu varié à 103,53 lundi et est resté proche du sommet de six semaines de 103,82 qu'il a atteint la semaine dernière. L'indice devrait enregistrer un gain de 2 % en janvier, les opérateurs tempérant les attentes d'une réduction rapide et importante des taux d'intérêt américains.
En décembre, la Fed a surpris les marchés en adoptant une attitude dovish, ce qui a conduit les traders à prévoir un assouplissement agressif, avec une réduction attendue dès le mois de mars.
Mais depuis lors, des données économiques solides et le refus des banquiers centraux ont incité les opérateurs à ajuster leurs attentes. Les marchés évaluent actuellement à 49 % la probabilité d'une baisse des taux en mars, selon l'outil FedWatch du CME, alors qu'ils évaluaient à 86 % cette probabilité à la fin du mois de décembre.
"La spéculation sur la trajectoire à court terme des taux d'intérêt continue d'être le facteur dominant des mouvements des marchés financiers", a déclaré Nikesh Sawjani, économiste à la Lloyds Bank.
"La Fed est actuellement confrontée à une situation économique américaine dans laquelle l'activité économique se maintient mieux que prévu, même si les mesures de l'inflation continuent de baisser. Cela ne suggère pas que l'économie ait besoin de toute urgence d'une baisse des taux d'intérêt.
Les données de vendredi ont montré que les prix américains ont augmenté modérément en décembre, maintenant l'augmentation annuelle de l'inflation en dessous de 3 % pour un troisième mois consécutif.
Cette semaine, l'attention des investisseurs se portera essentiellement sur l'annonce de la politique de la Réserve fédérale mercredi, la banque centrale étant largement attendue sur les taux, laissant les projecteurs sur les commentaires du président de la Fed, Jerome Powell.
"Nous ne nous attendons pas à ce que la Fed se précipite sur les réductions de taux lors de cette réunion, ce qui devrait maintenir le dollar ferme dans l'ensemble", a déclaré Roberto Mialich, stratège mondial des changes chez UniCredit Bank.
L'euro était en baisse de 0,1 % à 1,0838 $ et se dirigeait vers une baisse de près de 2 % au cours du mois. La semaine dernière, la Banque centrale européenne a maintenu ses taux d'intérêt à un niveau record de 4 % et a réaffirmé son engagement à lutter contre l'inflation.
Cependant, les traders parient de plus en plus sur une baisse des taux d'intérêt de la BCE à partir d'avril, avec près de 140 points de base d'assouplissement prévus pour l'année.
Le vice-président de la BCE, Luis de Guindos, a déclaré lundi que la banque centrale réduirait ses taux d'intérêt tôt ou tard, compte tenu de l'évolution récente de l'inflation dans la zone euro.
La livre sterling a acheté en dernier lieu 1,2703 $, sans changement avant l'annonce de la politique de la Banque d'Angleterre jeudi.
Le yen japonais s'est renforcé jusqu'à 147,865 pour un dollar, mais il est en voie d'enregistrer une baisse de près de 5% en janvier, sa plus faible performance mensuelle depuis juin 2022, alors que les traders tempèrent leurs attentes quant à la date à laquelle la Banque du Japon sortira de sa politique ultra-libre.
"Vers la fin du mois de décembre, nous avons vu le positionnement devenir net long JPY - peut-être alimenté par les attentes d'un assouplissement agressif de la Fed, ainsi que d'une normalisation rapide de la politique de la BOJ", a déclaré Sid Mathur, responsable de la stratégie macro en Asie et de la recherche sur les marchés émergents chez BNP Paribas.
"Mais ces deux attentes ont été revues à la baisse au cours des deux dernières semaines, et l'indicateur de positionnement BNPP suggère que ces positions longues sur le yen ont également été réduites."
Sur le front géopolitique, les investisseurs se méfient également des risques croissants après que trois militaires américains ont été tués lors d'une attaque aérienne par drone contre les forces américaines dans le nord-est de la Jordanie, près de la frontière syrienne.
Les ruines géopolitiques pourraient donner au yen, valeur refuge, un regain temporaire, selon les analystes.
