Les effectifs non agricoles ont augmenté de 336 000 emplois le mois dernier, a indiqué le département du travail dans son rapport sur l'emploi, très surveillé, publié vendredi. Les données du mois d'août ont été révisées à la hausse et font état de 227 000 emplois créés au lieu des 187 000 précédemment annoncés.
Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu une augmentation de 170 000 emplois. Les estimations variaient entre 90 000 et 256 000 emplois. L'augmentation plus importante que prévu s'est produite en dépit de la tendance à la baisse des chiffres initiaux de l'emploi en septembre en raison des problèmes de désaisonnalisation liés au retour des travailleurs du secteur de l'éducation après les vacances d'été.
RÉACTION DU MARCHÉ : ACTIONS : Les contrats à terme du S&P 500 ont baissé et étaient en dernier lieu en baisse de 0,8 %.
OBLIGATIONS : Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a augmenté et était en dernier lieu de 4,83%.
FOREX : L'indice du dollar a gagné 0,5% à 106,90
COMMENTAIRES
MICHAEL BROWN, ANALYSTE DE MARCHÉ, TRADER X, LONDRES
"Ce n'était certainement pas prévu dans le script avec le NFP qui a dépassé toutes les attentes. Il faut cependant reconnaître que les résultats du chômage et du mois de mars sont restés inchangés, ce qui pourrait enlever un peu d'éclat au chiffre principal."
"Il est clair que le marché du travail reste résilient et continue d'impressionner, malgré un resserrement de 500 points de base au cours des 18 derniers mois.
"Alors que les marchés considèrent désormais qu'une nouvelle hausse de 25 points de base de la Fed d'ici la fin de l'année est une chance sur deux, un indice des prix à la consommation plus élevé que prévu la semaine prochaine pourrait sceller l'accord pour un tel mouvement en novembre et déclencher la prochaine phase de hausse de l'USD."
BRIAN JACOBSEN, ÉCONOMISTE EN CHEF, ANNEX WEALTH MANAGEMENT, MENOMONEE FALLS, WISCONSIN
Au moins, les gains salariaux ont été tièdes. Le reste était chaud. Les révisions des mois précédents sont choquantes et montrent que la première impression n'est pas du tout fiable. Si la Fed est dépendante des données, elle vole avec un tableau de bord cassé.
HELEN GIVEN, FX TRADER, MONEX USA, WASHINGTON DC
"En lisant les signes avant-coureurs, le principal indicateur a été le JOLTS de mardi, qui a affiché une autre grande surprise à la hausse. Je ne serais pas choquée si ce chiffre très élevé était révisé à la baisse le mois prochain, mais c'est certainement un bon signe pour l'économie américaine."
"Il est également important de noter que le salaire horaire moyen a légèrement baissé et que le taux de chômage est resté stable à 3,8 % ; je pense donc que la Fed est plutôt satisfaite de la publication de ce matin.
SIMON HARVEY, RESPONSABLE DE L'ANALYSE DES DEVISES, MONEX EUROPE, LONDRES
"La publication monstrueuse des chiffres de l'emploi aujourd'hui et la révision à la hausse des chiffres du mois d'août soulignent une fois de plus la difficulté de vendre à découvert le dollar dans cet environnement macroéconomique."
"Si ce ne sont pas les conditions de risque qui sont mises à mal par la vente des bons du Trésor, c'est le discours sur l'exceptionnalisme américain qui soutient le dollar.
"Compte tenu de la solidité des chiffres de l'emploi publiés aujourd'hui, les marchés ne peuvent pas totalement écarter la probabilité d'une hausse de la Fed au quatrième trimestre, même si cela coïncide avec des données salariales plus faibles. Cela devrait permettre au billet vert de rester soutenu, en particulier par rapport aux devises sensibles aux taux d'intérêt."
PETER CARDILLO, CHIEF MARKET ECONOMIST, SPARTAN CAPITAL SECURITIES, NEW YORK
C'est un rapport intéressant. Le chiffre global était beaucoup plus élevé que prévu, mais les salaires horaires se sont bien calmés.
Le chiffre principal sera probablement négatif pour les marchés. En fin de compte, cela remet en question la décision de la Fed de rester ou non en attente. Mais nous aurons les chiffres de l'inflation la semaine prochaine.
La probabilité d'une hausse des prix par la Fed en novembre a augmenté. Ce n'est pas ce que le marché attendait.
RICK MECKLER, PARTENAIRE, CHERRY LANE INVESTMENTS, NEW VERNON, NEW JERSEY
"L'inquiétude actuelle du marché porte avant tout sur les taux d'intérêt. Les chiffres qui suggèrent des taux plus élevés pour longtemps seront considérés comme négatifs pour les actions. À plus long terme, ces taux finiront par ralentir l'économie et nuire à l'emploi. La question est de savoir jusqu'à quel point l'économie sera à la traîne. Pour l'instant, les investisseurs s'inquiètent de la possibilité d'une hausse des taux sur l'ensemble de la courbe.
Nous n'avons pas encore trouvé de point bas à la chute (du marché obligataire). Je ne suis pas sûr que cela fasse une grande différence avec les hausses de taux à court terme. Nous arrivons à la fin des hausses de taux à court terme, qu'il y en ait une de plus ou non. Ce qui est plus préoccupant, c'est qu'avec la pentification de la courbe des taux, si nous commençons à avoir des taux à long terme supérieurs aux taux à court terme, cela aura le même effet que s'ils augmentaient les taux.
"C'est l'un des problèmes d'une économie dirigée que la Fed ne soit pas nécessairement en mesure de dicter tous les mouvements du marché obligataire. Son contrôle le plus important s'exerce en fait sur le front.
