(DailyFX.fr) - A l'issue de la réunion du FOMC, le dollar américain a rallié fortement sur le marché des changes comme la Réserve fédérale (Fed) a annoncé la fin de son programme de rachats d'actifs (QE3) et a adopté un ton beaucoup plus agressif qu'attendu dans son communiqué de presse. L'EURUSD a ainsi chuté d'environ 1 % depuis ses plus hauts de la séance dans les heures suivantes l'annonce de la Fed, et la paire s'échange en dessous des 1,26$ au début de la séance européenne aujourd'hui.
La sortie complète du programme d'assouplissement de la Fed était anticipée, mais de nombreux opérateurs ont sous-estimé la position de la banque centrale vis-à-vis d'un resserrement monétaire en 2015. Alors que plusieurs responsables de la Fed ont exprimé leurs inquiétudes concernant l'état de l'économie mondiale et la volatilité récente sur les marchés financiers, les traders avaient réduit leurs paris en faveur d'une première hausse des taux d'intérêt l'année prochaine.
Le retour de la volatilité favorise une appréciation du dollar US
Après le rally estival du dollar américain entre juillet et septembre, le billet vert a arrêté de s'apprécier en octobre à cause des incertitudes sur la Fed. Ceci a entraîné une baisse de la volatilité sur le Forex avec la majorité des devises s'échangeant dans des ranges depuis le début du mois.
Il se peut que les conditions de trading changent avec le rebond de la volatilité hier soir, mais il faudra confirmer cela avec une poursuite du rally du dollar US dans les séances qui viennent. Aujourd'hui, les traders vont se focaliser sur la première estimation du Produit intérieur brut (PIB) aux Etats-Unis à 13h30 CET. Le consensus des économistes s'attend à un ralentissement économique au T3 avec une croissance annualisée de seulement 3 % contre +4,6 % au T2.
Nous pensons donc que les perspectives immédiates de l'EURUSD dépendent énormément du PIB américain, mais les chiffres de chômage et de l'inflation en Allemagne aujourd'hui pourraient aussi bien influencer la paire. Ne vous attendez pourtant pas à ce que le chômage allemand entraîne un signal de trading fiable sur le cours de l'EURUSD.
Analyse technique de l'EURUSD
Nous avons évoqué une résistance clé à 1,2770$ hier, et l'EURUSD a échoué sous ce seuil suite au FOMC. Le chandelier journalier suggère une probable rechute sur les 1,25$ d'ici la fin de la semaine. A terme, l'euro devrait enregistrer de nouveaux plus bas annuels si le PIB américain favorise une appréciation continue du dollar cette semaine. En dessous des 1,25$, nos évoquerons très probablement des objectifs baissiers à 1,24$ et à 1,20/21$ pour le reste de l'année.
Nous invitons les traders à privilégier donc la baisse sur l'EURUSD aujourd'hui comme le rebond de la volatilité rend attractives les stratégies de tendance sur le marché. Surveillez une cassure confirmée des 1,26$ pour rechercher des ventes dans les heures qui viennent.
Enfin, il est probable que le Dow Jones-FXCM US Dollar Index (USDOLLAR) dépasse la résistance de son range. Un tel breakout laisserait envisager une poursuite de l'appréciation du billet vert durant le reste de la semaine.
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr
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